和而泰:弹性!联网硬件放量驱动成长
和而泰 002402
研究机构：申万宏源 分析师：王建伟 撰写日期：2015-03-04
报告摘要:
云平台圈地,大数据变现。从战略角度来看,我们简要将公司战略总结为“云平台圈地,大数据变现”,更重要的是我们认为这就是物联网企业从行业发展角度做大做强的必经之路。公司的核心是围绕云平台和大数据进行布局,锁定家电、智能硬件和卧室健康三个板块。
家电板块凭借优质客户资源,下游转型为公司提供足够的成长弹性。
家电板块,这一个板块和公司传统控制器业务紧密相关,从发展路径来看,公司和二线家电厂商合作,继而倒逼一线家电厂商加快步伐的发展路径更为合理。
智能硬件板块与劲嘉股份合作只是开始。公司于2014年底联手劲嘉股份,共同开发智能电子烟,同时公司储备了十几款智能硬件产品,未来销售的智能硬件产品将全部联网公司云平台,2015年联网硬件放量是大概率事件。
大健康产业布局从卧室开始。公司已经与喜临门合作开发了智能床垫,未来有望与家纺等细分行业龙头合作迅速占领卧室智能化市场。
公司大健康布局从卧室入手,瞄准健康痛点,通过云服务和大数据变现将开启新的商业模式。
维持“强烈推荐”评级。预估公司2014~2016年EPS为0.27,0.42和0.60元,维持强烈推荐评级。
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