世荣兆业:插上理想的翅膀
世荣兆业 002016
研究机构：国信证券 分析师：区瑞明,朱宏磊 撰写日期：2015-03-17
估值和投资建议.
再次强调2014 年7 月9 日首推时对公司?站在风口,拥抱未来?的判断,虽然自首推至今股价已上涨77%,但在牛市氛围下,仍未充分体现其站在风口、拥抱未来的美好愿景。公司信息披露显示其未来有望成为?基因治疗?股,亦是军工股及一带一路概念股,我们据此推算出公司愿景估值区间为15.0 元~18.1 元/股,相对现在的股价空间为21%~46%,估值具吸引力。预计公司15-17年EPS0.36/0.44/0.52 元,维持?买入?评级。
转型?弹药?足、实际控制人高比例持股易催生市值管理动力.
通过定增股权整合完成,增强了公司资产完整性;世荣实业的大量的项目储备(可售面积319 万方)将为公司战略转型提供充足?弹药?;实际控制人的高持股比例(74%)容易引发市场对公司市值管理的想象。
有望插上?基因治疗?翅膀,打造医疗产业链大平台,空间广阔.
14 年12 月29 日董事长梁家荣在投资者互动平台上被问及?是否有考虑过与华大基因合作?时表态?不排除与任何国内外一流的生命科学研发机构进行合作?。公司转型?医疗?,打造可整合医疗服务全产业链的大平台,领域涵盖医院、康复中心、基因研究机构及商服配套设施。我们预计到2018 年,医院、基因业务有望为公司贡献利润,现阶段具估值提升想象空间。
控股玉柴船动,涉足?军工?,契合?海洋强国?战略.
公司控股玉柴船动,涉足?军工?,契合海洋强国战略。玉柴船动的合作伙伴全球船舶市场龙头——瓦锡兰(世界中速发动机市场占有率达52%),其生产的中速柴油发动机已广泛应用在海事、军事领域(黄岩岛、钓鱼岛),我们预计合资公司2018 年有望盈利,现阶段具估值提升想象空间。
环球影城有望落户珠海鹤洲,公司有望再次站上风口.
公司在斗门区拥有土储超300 万方,若环球影城落地,这些项目储备价值将大幅提升。若房价实现100%涨幅,公司的地产RNAVPS 将提升至12.61 元。
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