国泰君安：工业互联网的产业链梳理

我们认为在工业互联网所带来的巨大变革中,产业链的供给端受益最多、且工业互联网带来的弹性较大,投资机会更明显。建议从互联网和智能制造两条主线把握投资机会。

需求端:规模大、行业集中度高的企业将优先布局

工业互联网具有明显的规模效应,企业需要具有相当规模才能在初期即发挥工业互联网的价值。大规模企业及大中型国企、军工企业对布局工业互联网有较强需求。

工业互联网的普及需经历从企业内部的垂直集成、企业间的横向集成到企业与消费者间的端到端集成的过程。集中度高的行业中领先企业更有需求与能力带动转型。

重点关注来自能源业(电力、石油石化等)、制造业(军工、精密制造、汽车等)、交运(铁路、航空、港口)、公用事业(环保、安防)等对工业互联网的需求。

供给端弹性大,由互联网和智能制造两条主线把握投资机会

互联网:紧抓数据采集、数据传输、数据处理主线数据采集领域关注传感器、RFID及监测仪器;数据传输领域关注工业以太网、IDC及配套服务;数据处理领域关注云计算和数据存储服务。另需关注信息安全相关。

智能制造领域,围绕智能工厂建设把握软硬件机会硬件领域关注工业机器人、服务机器人和3D打印;软件领域关注工业生产管理软件和系统集成。

主要受益标的:通信行业的光环新网(借助云计算虚拟化实现战略升级)、中恒电气(能源互联网的最大受益者)、东土科技(工业以太网、机器数据分析)、东方国信(从事电信大数据并布局钢铁冶金领域信息化)以及佳讯飞鸿(立足指挥调度系统和防灾传感网络,布局工业数据分析);计算机行业的汉得信息(制造业信息化、供应链金融)、开元仪器(能源互联网智能管控)、鼎捷软件(工业4.0+供应链金融);军工行业的东华测试(工业4.0、民参军);科远股份(智能制造、布局C2M平台)、汉威电子(传感器);机械行业的美亚光电(工业4.0应用色选机)、康力电梯、巨星科技(服务机器人爆发);家电行业的青岛海尔(工业4.0应用典型)(国泰君安)