军工产业三大投资主线凸显

2015年，军工科研院所改革、军工资产证券化和军民融合等重点领域有望获得实质性进展。随着军工改革的深入推进，相关上市公司业绩将明显增厚。

加大高新装备建设力度

3月5日，政府工作报告指出，要加大国防科研和高新技术武器装备建设力度，发展国防科技工业。深化国防和军队改革，加强现代化武装警察力量建设，坚持国防建设和经济建设协调发展，促进军民融合深度发展。

今年1月《国家安全战略纲要》审议通过，提出国家安全是安邦定国的重要基石。

按照国防和军队现代化建设“三步走”战略构想，到2020年我国将力争基本实现机械化，信息化建设取得重大进展。各个大兵种为了适应信息化作战需求，装备会更加先进，重点支柱装备产业将得到发展。在此背景下，分析人士认为，航天及大飞机材料板块、无人机板块、航空发动机板块、航母及特种材料、北斗导航及大数据板块等将成为重点建设领域。

申银万国分析师认为，未来中国国防装备发展的重点集中于航海、航空、航天和信息化建设，集中体现为舰艇制造、运输能力提升(大运/大客/直升机)、航空发动机产业发展、信息化提升(数据链/北斗导航)。航空装备领域主要受益标的是中直股份和中航飞机；海军装备对应标的是中国重工；国防信息化对应中国卫星、四创电子、振华科技等。

三大投资主线

近日，国防科工局局长许达哲在国防科技工业领域“两会”代表委员座谈会上表示，2015年是国防科技工业的改革破题年、规划编制年、制度建设年，要落实国家安全和军民融合两大战略，抓好强军和强基两大工程建设，强化深化改革和自主创新两大动力，开拓国内和国际两大市场，建设中国特色先进国防科技工业体系。

中信建投军工首席分析师冯福章认为，2015年军工产业发展主要体现在两个维度。一是武器装备建设，二是军工体制改革。军工体制改革包括军民融合深度改革、军工科研院所改革、军工股份制改造等，2015年上述改革将逐步兑现。

军民融合深度发展是今年军工工作的核心任务。工信部此前曾表示，2015年将继续推进军民融合深度发展专项行动，研究制定重要领域军民互动共享的措施意见。去年6月份，总装备部会同工信部、国防科工局等单位，集中发布了关于简化军品市场准入程序、建立采购信息交互机制等12项推进“民参军”措施。去年11月下旬总参谋部向社会公开发布108项军事需求，吸纳地方优势资源参与。