银河证券3月2日晨会纪要

宏观：2月PMI 略微改善。节后货币市场依旧维持偏紧平衡。央行再度降息稳增长，并继续推进利率市场化改革。由于外占减少，稳增长和债务的消化、以及改革都需要流动性，预计货币政策仍将进一步宽松。

策略：央行降息已在预期内，短期利好重资本行业及利率敏感行业，如券商、保险、地产等。三月建议寻找新成长，关注新政策，如一带一路、长江经济带及国企改革。

利率债：预计二季度债市处于“宽财政、宽信用，基本面回升“的环境，利率债长端风险将逐步上升，看好信用利差仍将收窄。

非银行：降息如期而已，建议继续加仓非银板块，全面均衡配置券商、保险及信托。券商首推广发及华泰及太平洋、国元及西南。保险短期内推荐新华保险及中国人寿。信托看好爱建股份、经纬纺机。

建筑：周末降息，《穹顶之下》获空前热议。看好整个建筑板块下周表现。尤其重点推荐纯正环保股三维工程，医疗及养老健康管理平台型公司延华智能。其他推荐东南网架、广田股份、中国建筑等。

房地产：我们预判重点城市 3 月销量环比和同比双双大幅改善相当确定。降息叠加基本面改善使得地产板块的投资逻辑更为通畅，我们看好蓝筹股招商地产、保利地产、万科 A、首开股份和华侨城 A，及泰禾集团、世联行。

环保：政策风起，全民参与，清洁能源与环保产业的发展黄金期。推荐：雪迪龙、龙净环保、深圳燃气。