上证50ETF期权上市 机构预判上市初期交易或冷清

上证50ETF期权上市 入场投资者凤毛麟角

今日，上证50交易型开放式指数基金(ETF)期权合约品种(下称“上证50ETF期权”)正式上市。目前，80余家券商已获得期权经纪业务资格，其中，中信、国泰君安、海通、招商、齐鲁、广发、华泰、东方共8家券商获得了首批期权做市商资格。

不过据了解，各家券商的上证50ETF期权开户数量并不多，截至目前多家大型券商的上证50ETF期权开户投资者仅为数百人。

入场投资者凤毛麟角

截至上周五，券商除了投资者教育、期权知识水平测试、期权仿真开户及交易之外，多数已提前启动接受客户开立正式衍生品账户的申请。但是，监管层对期权市场参与者的要求很高，个人投资者在投资者适当性方面需跨过资金门槛、经验门槛、知识门槛。各家券商以对此项新业务谨慎、合规、有序的思路进行筹备工作，目前在券商申请开户且成功入场的投资者仍凤毛麟角。

上海某大型券商衍生品部负责人表示，虽然上周向营业部递交开户申请的客户数量明显增多，但截至目前，向公司递交开户申请且成功开户的投资者数也仅200余名。

海通证券相关人士表示，目前公司期权开户的投资者并不多，首先与期权投资对专业性要求高有密切关系。此外，整个开户流程长、环节多，也是导致前期开户数据不佳的主要原因。

据了解，券商对客户开设期权账户的审查严格、缜密，开户投资者的资料需首先递交给总部，由专人评估通过，其后转交给该券商的衍生品部门、风控部门的相关负责人分别把关，最后由公司的首席风控官、总裁、或授权他人签名同意，方可成功开户。

深圳某大型券商负责人称，上证ETF期权的开户资金门槛和相关资格与交易经历，也成为开户数不佳的一大原因。

至于三级考试，中银国际证券人士称，从期权的实际运用来看，由于义务方面临的风险远大于权利方，因而对于多数个人投资者而言，只要通过二级考试并拥有二级交易权限就能够满足交易需要，但通过二级考试者仍不多。

虽然目前在券商成功开户数较少，不过上交所副总经理谢玮称，随着券商对开户流程的逐步熟练和优化升级，以及投资者们对期权产品的逐步掌握和熟悉，开户数的增加速度会逐步加快。

订单处理系统提速

对券商而言，期权可丰富和优化理财产品设计环节，为客户提供多个策略和风险偏好的产品。同时，期权为一种适合高频交易的金融产品，因此对券商的订单处理速度提出了较高要求。

光大证券衍生产品部人士称，鉴于期权的高频交易性质，光大证券期权业务核心交易系统为金仕达系统，采用V8T内存数据库技术，该系统可将每笔指令处理时间提高至5毫秒；日处理交易、查询等综合指令达到百万级，可全方位、高效为投资者提供适时、动态的策略前端风控、交易指令风控、盘中盯市风控、清算交收估值等数据支持。

此外，光大在上证通宁桥路机房租有专门服务器托管机柜，光纤直连上交所，速度提高至1毫秒以内。

某中型券商衍生产品部负责人表示，公司准备的期权核心交易系统具有行业标准的API(应用程序编程)接口，方便多元量化策略交易、程序化交易、跨市场交易的客户，将其定制化的交易软件与公司的核心交易系统进行对接，从而提高订单的处理速度。