通信：大盘震荡之际 关注业绩高增长类个股

投资要点:

行业要闻.

5省区远程医疗政策试点获批.

电信与联通合作成立CDN实现互联互通.

施耐德电气与中国联通签署战略合作协议.

中国移动VoLTE建设提速.

中电信LTE二期招标结果出炉.

重要公司公告.

天泽信息:预计2014年年度净利润比上年同期上升31%-60%.

中兴通讯融合CDN产品融合荣获中国专利领域最高奖项.

邦讯技术:2014年度业绩预增约111%至120%.

高新兴2014年度业绩预增147%-161%.

高鸿股份子公司取得商用密码产品开发、生产资质.

烽火通信大容量分组传送技术取得突破单机架交换容量可达25T.

二六三获高新技术企业证书:享受三年税收优惠.

走势与估值.

前5日随着政策面加压,蓝筹带动大盘大幅回调,结束单边上扬行情,成交量明显萎缩。个股方面前期调整较深的中小盘个股表现活跃,计算机,电子和互联网板块轮番上涨,而周期性蓝筹板块表现弱势。通信板块表现整体上强于大盘,主要是由于板块大都由中小盘为主,其中业绩突出的中小盘个股走势强劲,中兴通讯、烽火通信表现稳健,带动设备类板块超越大盘3个百分点;中国联通逐步走低,带动运营板块下跌4个点。个股方面精伦电子、汇源通信和吴通通讯涨幅分别为17.13%、13.99%和11.66%。而高位个股开始回调,如神州信息、信威集团和通光线缆等。

截止到2月4日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为55.12倍,相对于全体A股估值溢价率为336%。相对而言,A股整体估值随蓝筹类上涨而抬高,而通信板块的个股开始回升导致估值溢价上升,因此通信板块的估值压力逐步增大。

投资策略.

由于本周进入年报公布期,同时政策面偏空,市场上券商、银行保险等蓝筹板块由于前期涨幅太大而导致大幅下跌,而中小盘个股经过前期的下跌也开始回暖,所以整个大盘与个股走出背离态势。本周通信类个股走势也折射出大盘的特性,资金逐步集中向有业绩支撑的个股汇聚,蓝筹类白马,高送配,业绩预增个股受到亲睐。从基本面看,我们仍然维持原有判断,即抓住通信板块4G网络的建设的主线,在大盘震荡过程中,逢低吸纳有业绩支撑的蓝筹类品种和错杀的中小盘个股。投资策略保持谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G产业链行业和移动通信设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,股票池推荐烽火通信、胜利精密、三维通信。