证监会：积极稳妥推进股票发行注册制改革

证监会副主席庄心一日前接受媒体专访时称，证监会将积极稳妥推进股票发行注册制改革，研究丰富交易所市场层次，创新市场交易机制和产品，从而更好地发挥交易所市场在提高直接融资比重方面的龙头作用。

他表示，今后提高直接融资比重，要在坚持发展股票市场的同时，积极发展多层次债券市场，围绕实体经济需求创新债券品种，发展资产证券化业务。同时，要抓紧健全完善债券市场风险监测防范与处置体系，加强债券市场监管协调，深化债券市场互联互通，提高债券市场整体运行质量。私募市场仍是直接融资体系的短板和薄弱环节，亟需加快规范发展步伐。目前正在推进的《证券法》修改中，将对股票私募发行问题进行统筹考虑；在修改《公司债券发行试点办法》过程中，将建立健全债券私募发行的相关制度；关于支持私募基金规范发展的政策措施，也在积极研究推进中。

对于缓解企业融资难问题，庄心一表示，目前正在研究推进的多措并举缓解企业融资难问题中，涉及中小微企业的主要有以下6个方面：

一是完善创业板制度，降低创业板门槛，建立创业板再融资制度，研究在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和科技创新企业在“新三板”挂牌一年后申请到创业板上市，进一步支持自主创新企业的融资需求。

二是加快发展全国中小企业股份转让系统，推出并购重组、做市商等机制，研究丰富集中竞价等交易方式，创新融资工具，支持更多中小微企业依托“新三板”开展小额、便捷、灵活、多元的融资。

三是加紧研究制定区域性股权市场发展的指导意见，明确区域性股权市场定位、发展路径和监管框架，支持区域性股权市场依法为更多中小微企业提供多元化融资和股权转让服务。

四是出台私募投资基金监管办法，研究制定进一步促进私募股权基金、创业投资基金发展的政策措施，更好地发挥私募市场对中小微企业的支持作用。

五是对证券公司资管、直投、理财等业务以及基金公司子公司业务进行检查，清理不必要的环节，缩短融资链条，强化与实体经济特别是中小微企业的直接对接。

六是推出并购重组债券，研究将交易所公司债券发行主体扩展至所有公司制法人，允许“新三板”挂牌公司发行中小企业私募债。

在谈及资本市场服务居民财富管理时，庄心一表示，信息的真实、准确、完整和及时，是投资者作出正确投资理财决策的基础。为保障投资者的知情权，证监会不断完善上市公司信息披露制度，并鼓励相关市场主体开展形式多样的投资者互动活动，使投资者获取信息方便快捷、渠道畅通；督促证券期货产品销售机构真实披露产品或服务的性质、风险、权益安排、咨询途径、维权方式等信息，使投资者明明白白投资。同时，建立累积投票、网络投票等制度，目前正在研究中小投资者单独计票机制，为中小股东行使权利提供支持和保障。

庄心一表示，随着市场产品的日益丰富，各种不同产品的风险属性多元多样，如果居民在理财时，投资了与其风险识别和承受能力不相匹配的产品，很可能遭受重大损失。建立并严格执行合格投资者制度，将“合适的产品卖给合适的投资者”，有利于避免上述情况的发生。目前，证监会正在总结已有制度的实践经验，研究制定覆盖全市场的统一的投资者适当性管理制度，更好地适应多层次资本市场发展。

对于沪港通，庄心一表示，沪港通刚刚起步，证监会将密切关注其运行状况，继续会同香港证监会，在总结沪港通实践经验的基础上，进一步优化完善各项制度安排，加强跨境监管合作，加大跨境执法力度，力促沪港通试点平稳有序推进。