2015年开年机构开始布局 白马股有望重见光明(附表)

1月16日， 多位公私募人士以及QFII机构人士对通讯社称，进入2015年以来，周期性权重板块上涨行情进入调整阶段，将布局防御性板块。QFII人士称，前两周频频买入沉浸一年的消费板块中的成长白马股。此外，从最新的机构投资者动向来看，机构投资者调研多家家用电器、汽车类上市公司。

所谓成长白马股，一般是指其有关的信息已经公开的股票，由于业绩较为明朗，很少存在埋地雷的风险，内幕交易、黑箱操作的可能性大大降低，同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，因而具备较高的投资价值，往往为投资者所看好。

有机构人士称：“ 前期主板指数一波波往下走，很多一二线白马股却一波波往上走，这是一个很明显的信号。”

明曜投资董事长曾昭雄表示，2015年A股快牛将变为慢牛，价值股稍事调整后将继续缓慢爬升；与此同时，新兴行业龙头将王者归来，承接起全面牛市中长期发展的主线。与传统行业相比，新兴产业虽然增速很高，但收入和盈利规模仍然不再一个数量级上，股票市值自然还有很大的差距；经历了一年多的调整，这些公司2014年的动态市盈率往往在20-30倍左右，公司总市值一般在100到400亿之间。

白马股2014全年滞涨，机构2015年调研布局

从股价上看，白马成长股2014年表现逊于沪深300、创业板、中小板和A股整体。但从最新的机构投资者动向来看，机构投资者调研逐步兼顾部分家用电器、汽车等消费行业，配置上部分向消费板块靠拢。

从深交所披露的机构投资者调研信息来看，本周老板电器(002508.SZ)、苏宁云商(002024.SZ)、长安汽车(000625.SZ)等消费板块个股受到机构投资者关注。与之前集中调研地产、机械、环保等板块不同的是，本周消费类板块受机构投资者关注。其中老板电器、长安汽车近期涨幅超25%。

数据显示，格力电器(000651.SZ)、大华股份(002236.SZ)、海康威视(002415.SZ)、省广股份(002400.SZ)、歌尔声学(002241.SZ)等一批股票在2015年以来的涨幅达到20%，大幅跑赢各类指数。

白马估值低，板块均衡配置下资金逐渐青睐

上海某QFII机构人士称，“近两周加仓A股，主要配置的方向是低估值超跌的消费、医药白马二线蓝筹板块。”

“当前市场指数高位震荡，向上则会形成突破，向下则会压制市场人气，已经到了方向选择之时。事实上有的公司在基金排名战之后就开始逐步调仓配置。此时一般的做法是配置逐步走向板块均衡，不宜偏向配置某一个板块，金融、互联网金融、软件、家电、医药、白马股等各个板块都有不少程度配置，此后需等市场逐步明晰，年报临近才能逐步增强强势板块配置。”某基金经理称。

1月5日以来，龙虎榜数据显示，近期基金重仓股如久其软件(002279.SZ)、汇川技术(300124.SZ)等，前五大买卖金额的席位中均出现机构专用席位。

北京某私募人士对通讯社称，“当前A股牛市基本已经确立，牛市之初，市场资金追逐低价股，而后大盘蓝筹股，但总有一波会是王者归来，白马成长股基本面变化较少，在经历一年的下跌之后，股价将继续上涨。价值只会迟到，但不会缺位。1996、1997年的大牛市，也是先垃圾股炒上天，然后是绩优股开始集体发力。”

23只白马成长股，QFII机构频频买入

白马股具有“长期绩优，回报率高，炒的人多”的特点。就目前看来，市场上较为通行的衡量白马股的指标主要采用以下几种，如每股收益、每股净资产值、净资产收益率、净利润增长率、主营业务收入增长率和市盈率等。

鉴于白马股的吸引力增强，机构已频频买入。统计大宗交易平台数据显示，格力电器、万华化学、伊利股份等股12月份以来5次出现在大宗交易平台上。贵州茅台3次出现在大宗交易平台，买方均为海通证券国际部。海康威视1月12日以及13日均出现在大宗交易平台，买入均方为中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部。 天士力12月30日出现在大宗交易平台，买入方为国泰君安证券股份有限公司总部。杰瑞股份1月14日出现在大宗交易平台。此外，双鹭药业、云南白药、歌尔声学、中兴通讯、康得新等白马股纷纷出现在大宗交易平台。