南华仪器14日申购 顶格需6.43万元

中国证券网讯 1月13日凌晨，南华仪器(300417)发布定价公告，公司首次公开发行A股的发行价格确定为16.08元/股，对应2013年摊薄市盈率为22.65倍。该股将于2015年1月14日实施网上、网下申购。

申购价格：16.08元

申购代码：300417

顶格申购所需资金：6.43万元

单一账户申购上限：4000股

公司此次公开发行股份总数量为1020万股，全部为新股。网下初始发行612万股，占此次发行总量的60%；网上初始发行量为408股，占此次发行总量的40%。

发行人所属行业为仪器仪表制造业(C40)。截至2015年1月9日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为49.71倍。

投资者在在1月12日(T-2日)前20个交易日持有深圳市场非限售A股股份市值日均值1万元以上(含1万元)方可参与新股申购。每5000元市值可申购一个申购单位。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，且最高不得超过本次回拨前网上初始发行股数的千分之一，即4000股。

【公司简介】

佛山市南华仪器股份有限公司是一家专业从事机动车环保和安全检测用分析仪器及系统研发、生产和销售的高新技术企业。现有主要产品包括机动车排放物检测仪器、机动车排放物检测系统、机动车安全检测仪器及机动车安全检测系统。此次募资净额拟投向年产600套机动车环保安全检测系统生产项目、年产310台(套)红外烟气分析仪器及系统生产项目和企业研发中心建设项目。公司本次发行的募投项目计划所需资金额1.43亿元，新股发行预计募集资金总额为1.64亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额1.43亿元。

【研究报告】

南华仪器：国内机动车检测用分析系统龙头-150109

公司是国内机动车检测用分析系统龙头。

公司是一家专业从事机动车环保和安全检测用分析仪器及系统研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括机动车排放物检测仪器、机动车排放物检测系统、机动车安全检测仪器及机动车安全检测系统等。

“环保”和“保有量”双驱动。汽车保有量是机动车排放物与安全检测行业发展的基础，随着汽车保有量的增加，在用车车检需求和维修需求不断增加，从而带动机动车排放物及安全检测产品需求的增长。机动车是大气环境的主要污染源之一，未来随着国内机动车保有量的不断增加，环保压力越来越大，政府可能会进一步提高机动车尾气排放限制标准，这也将促进机动车检测产品的发展。

募投项目扩产并进入新产品领域。公司本次募集1.64亿元，将充分利用公司在气体检测领域的技术研发优势，生产市场前景广阔的新产品，增强公司主营业务盈利能力；同时，通过研发中心建设增强公司研发实力，进一步提高公司的市场竞争实力和抵御市场风险的能力。本次募集资金投资于“年产600 套机动车环保安全检测系统生产项目”(机动车环保安全检测系统即机动车排放物及安全检测系统)、“年产310 台(套)红外烟气分析仪器及系统生产项目”、“企业研发中心建设项目”。

盈利预测与估值。我们预计公司2014-2016年营业收入分别为1.46、1.70、2.04亿元， EPS分别为0.74、0.83和0.94元(考虑IPO发行后股本为4080万股)。公司属于仪器仪表类上市公司，因为细分行业无类似上市，因此我们选取部分专业仪器仪表上市公司(特别是环保相关公司)，参考公司2014年PE为49.9倍，我们给予公司35-40倍估值，合理股价区间为25.9-29.6元。

风险提示：1、行业政策变化风险；2、市场竞争加剧风险；3、客户相对分散风险等。(华鑫证券)