山东黄金（600547）：业绩大幅增长的金矿（大通证券）

中报临近，每日的业绩预告成为左右相关个股短期走势的重要原因。因此投资者在选股思路上应当回避绩差股，关注一些业绩大幅增长的底部蓝筹股。而山东黄金（600547）正是一只业绩大幅增长的金矿公司位于中国黄金矿藏最丰富的山东省，近年来公司通过一系列的收购，业绩保持了持续快速增长。该公司先后进行了焦家金矿、焦家精炼厂、金洲矿、莱西山后矿等资产的收购工作，使该公司形成了五块核心资产、四大矿山的资源结构，所拥有的矿石储量和金属量成倍增长,资源控制力越来越强。其中，山东黄金收购51％股权的山东金洲矿业公司（金洲矿）位于山东乳山，是全国重点矿山。金洲矿保有矿石量182万吨，金金属量11.4吨，平均品位6.3克／吨，按照目前已探明的保有地质储量，可服务7.5年。2004年，山东黄金还完成了对焦家金矿的收购。焦家金矿探明矿石储量610万吨，金金属量26.3吨，平均品位4.3克/吨，可服务15年。该矿2004年生产金1.7吨。 因此拥有大量核心矿山，山东黄金（600547）的含金量十足。

由于公司在今年一季度报告中明确指出，由于公司收购了山东金洲矿业公司51％股权，第二季度该公司的财务报表将合并到本公司，这样预计公司2005年上半年净利润比去年同期将大幅增长50%以上。这样我们以最保守的数据计算，公司04年中期净利润3183.94万元，05年中期公司净利润至少将达到4776万元，折合每股收益将达到0.3元以上。而该股04年全年的每股收益只有0.36元，由此可见今年山东黄金（600547）的业绩有望出现跳跃式增长。

另外不可忽视的是国际金价高位运行对公司业绩的积极影响。资料显示，今年上半年国际黄金现货价格平均是在每盎司430美元附近，远高于04年上半年的平均价格每盎司400美元附近，黄金价格的高位运行，无疑也将对公司业绩产生积极的影响。

由于该股目前处于上市以来的历史底部，目前位置具备了一定的中线投资价值。值得中线关注。（大通证券 董政）