多方的冲动，连续的下跌之后市场本身蕴涵了强大的反弹动力，但是向上必须得到外力的支持或者说导火索，并且在市场信心不足的情况下，盘面上表现的就是做多力量的萌芽。今天深沪两市终于出现了让投资者感到欣慰的走势，两个市场都没有创出新低点，在弱势震荡之后开始反弹，将昨日的阴线全部吞没，不过成交量并没有出现较好的配合，两市相加成交金额仍只有百亿元附近，而这样的量能水平只能维持个股的行情，还不能保证市场出现较强的上扬，技术上沪指的5日均线仍有较大的阻力，个股总体呈现超跌之后的普涨格局，我们认为，经过前期的连续下跌，尤其是个股的疯狂跳水之后，空方的释放已经暂已告一段落，目前多空双方处于一个平衡阶段，投资者可利用本轮行情重点调整持仓结构，用来规避后市的风险以及获得利润。
本栏在昨日的报告中旗帜鲜明地提醒投资者，在个股连续跌停的恐慌氛围中持续抛售有风险，今天两市涨停个股大量增加，共有16只个股涨停，而跌停个股则大量减少，至收盘只有一只个股封在跌停位置，这种现象说明空方的力量接近衰竭，抛售压力也已经大幅减轻，关注本栏的投资者回避了恐慌抛售的风险。那么，既然空方力量释放已经告一段落，同时，我们认为，在市场非理性的加速下跌阶段，市场投机因素将很可能会再次发挥作用，也就是说，在当前指数跌破1200点而接近1100点区域的时候，已经具备试探性逐步买入机会，那么，市场的机会来自哪里？投资者该怎样操作呢?
近期沪指第三次跌破1200点创出调整新低的时候，盘面个股纷纷跳水，个股泥沙俱下，玉石俱焚，个股的风险极大，并且很多个股甚至是连续跌停，这就出现了大量的技术超跌股，但是我们也看到，有些股票在超跌之后，往往能够出现较强劲的反弹。如数源科技、海信电器、紫光顾汉等等，因此，在近期多空力量相对平衡的时候，技术超跌股仍是市场最大的热点，也是激进投资者最佳的短线操作来源。
我们认为，在近期市场个股跌出来的价值最重要，其中包括跌出来的投机价值，也包括跌出来的投资价值。所谓个股跌出来的价值是指跟随大盘下跌、基本面没有问题、介入资金因恐慌而不计成本杀出所造成的个股大幅下跌，进而形成其价格与价值严重背离。这类个股属于低风险个股，也就是所谓的跌出来的投资价值。还有就是由业绩很差，公司经营无力回天，或者是估值仍然偏高，中长期还需要向下调整，但是短期的快速下跌使这些个股也存在很强的投机机会。
经统计，我们将超跌股分为以下几类，供投资者参考和选择。
1，超跌科技股，近期反弹的主流核心就是科技股，投资者可从超跌的业绩没有问题的科技股中寻找机会，其中价格要偏低一些，这样的个股所需资金不是很大，爆发性强。
2，公司原先处于亏损状态，但是通过计提等方法一次性解决了历史包袱，并且股价的充分下跌释放了风险，而业绩有望在05年能够回升。如前期大涨的四川长虹，这类个股风险一般，但人气不好，介入仓位要适中。
3，上市公司在2004年业绩一般，但2005年将有望大幅提升，如前期浙江医药因为新产品导致公司盈利大幅增长而股票出现连续上涨。这种个股爆发力强，不容易操作。要特别留意那些基本面可能会发生重大变化的低价超跌股,如行业景气度开始提升、前景良好的新项目即将投产、重组成功转型顺利等均可能使其脱胎换骨而成为大黑马。
4，具有题材的超跌股。如并购题材，典型的例子就是深发展，新桥入驻虽然是老生常谈，但近期该公司管理层的更替必然带来经营理念的转变，深发展未来各方面都可能出现积极的变化，公司价值有望得到显著提升，这种具有实质性题材的个股，持续性好，风险较小。（北京首放）
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