在关键的点位市场总是存在着触动投资者神经的传闻以及消息，市场的波动也将随着投资者情绪的不断波动而上下震荡，上周五放量长阳，本周一跳空低开的走势充分说明市场情绪的快速变化，然随着时间的推移，投资者的操作也将恢复平静，并且随着对利好预期没有实现的失望情绪开始蔓延，部分资金也继续选择了离开。今天深沪两市窄幅波动后快速下跌，早盘沪指围绕千二关口进行弱势整理，短期的5日以及10日均线仍具有一定的支撑，表明多方还在进行努力，但成交量的快速萎缩表明投资者的谨慎和资金的观望，下午风云突变快速下跌，沪指跌破了均线支撑，最终收于1200点的下方，从成交金额来看，两个市场相加只有110亿元，较上周五有大幅的降低，从中期角度分析，本轮的调整仍然将持续，真正底部来临的最大特点就是成交量持续的放大,只有成交量持续放大，市场才有大的机会，而如果没有量能的放大，那么，市场只有短线的脉冲以及所带来的震荡行情。
焦点一：市场最大的炒作预期是什么？
上周五放量大阳线的背后是流传于市场的几个利好消息，如国有股30年不流通、新股全流通、平准基金的推出等等，但是仔细甄别其中的真伪，愚人节的味道很大，也是由于这样的原因，随着利好预期的失望，本周两个交易日市场就出现了“失望盘”，不过，这样的走势也表明投资者仍对管理层抱有希望，企盼拯救股市的重大政策利好的出台。我们认为，其中国有股的问题仍然是困扰市场的最大问题，同时这也是市场后市最大的一个炒作预期。
2001年大盘进入长期熊市的导火索就是国有股减持，连绵不断的下跌也就是市场对该事件的根本反映之一，可以认为，国有股减持由于增大了股票的供给量，将对市场运行产生较大的负面影响，不过任何事情都不只存在一个方面的影响，我们在关注国有股减持负面作用的同时，也要看到它对市场所产生的部分积极作用。
国有股减持以及全流通在另一个方面看也就是怎样解决中国证券市场中股权分裂的问题，而从去年以来，管理层就不断推出相关的政策推行有关金融创新的的手段力求解决这一问题，那么，这也就为市场带来了相应的机会，也为市场资金在目前缺乏炒作目标的环境下提供了一定的机会。
从目前的情况来看，如果国有股减持试点一旦浮出水面，那么首个吃螃蟹者应该具备得到市场正面响应的基础。因为经过了长期的熊市后，管理层已经充分的意识到在解决国有股减持的问题上必须得到投资者的认同，这已经是不容置疑的了。这就决定了在试点推出的问题上，管理层考虑到市场的反映，必然将十分谨慎，争取在最大程度上带来正面的效应。毕竟国有股减持序幕能否在一片掌声中拉开，对于国有股减持能否顺利进行有着重要的意义，榜样的力量是无穷的。这就是说，国有股减持题材应该隐含着较大的机会，挖掘国有股减持试点的题材在未来将使投资者可能获得较大的收益。
焦点二：怎样准备超跌股的炒作
从盘面看，深圳本地股、券商类个股等等成为近期最强势的热点，同时，市场并没有其他集中的热点出现，而蓝筹股的分化走势则是指数弱势的根本原因，从今天涨幅榜前列看，近期市场中存在短线的机会是属于超跌性质的个股上，如浙江医药、四川路桥、新疆天宏、湘计算机等，不过，虽然近期市场创新低的个股数量众多，但大部分在市场中仍无人关照，仅部分超跌股形成活跃的行情，可以看出超跌股的炒作也存在着分化特点。如何选择超跌股便成为我们需考虑的前提，根据近期市场超跌股的表现和技术性特点，选择超跌股可以从这样几个方面来加以把握：
1、超跌股的近期跌幅。超跌股的优势在于短线大幅下跌，只有下跌幅度较大的个股，后期反弹的空间才会较大，近期市场中一批跌幅达30％以上的个股，短线又未较好上扬，则反弹空间会较大。
2、超跌股的下跌仅为技术性原因，并非消息面因素影响。跟随大盘下跌而下跌，并且跌幅较大，但是业绩尚好，又无明确利空影响而形成的超跌形态，这样的个股更具有投资价值。而那些由于年报预亏预警或者其他基本面的原因而出现大幅下跌产生的超跌股要区别对待，最好是年报已经出台的并且不是连续两年亏损的个股将出现机会，如今天公布年报就涨停的四川路桥、湘计算机等。
3、关注超跌后量能变化。超跌股的下跌常伴随成交不断萎缩而走稳，随后因成交再度放大而反弹，但在底部构筑时，观察成交量的变化将为我们在实战操作中提供一些思路，如果出现单日突破放巨量，则多头能量将难以持续，反弹将是短暂的；而如果能够持续的放量上扬，并且量能不会快速萎缩，这种现象反映出有资金介入，交投相对活跃的特点，短线的机会也会大一些。
4，具有题材的板块，近期的深圳本地股、券商股的走强都是因为题材的挖掘，如深物业的重组，券商的短期融资等等。2005年4月18日，北京将再次召开以“建设运行奥运场馆、完善提高城市功能”为主题的“奥运竞技市场推介会-奥运场馆建设运营国际论坛”，这将对该板块带来炒作的题材，可适当关注奥运板块中的部分个股。
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