金光测评：商业股有望在黄金周前崛起

大盘分析：

周四除超跌反弹的个股外，两市本地股再度活跃，使两市大盘均出现轻微的放量迹象，从大盘目前的热点轮换状况以及成交量看，依然未能摆脱弱势反弹的性质，补缺反弹的目标高度预计在1270-1280点之间。本周，基金重仓股的抛压有减轻迹象，而反弹过程中的轻微放量有利于趋势的延续，盘中个股的活跃度有所增加，从技术和K线形态上来看，两市的底部蓄势开始有点扎实，沪指收盘已经突破10日线，5日线继续上行有望与10日线形成金叉，如果明天沪指能够放量突破1260点则可确定底部成立。

热点透视：

今天早段IPV6概念表现抢眼，但下午开始以道博股份为首这个板块有回软的迹象，钢铁板块在抚顺特钢的带动下曾经有上攻的冲动，但持续性仍不够强，后段房地产股异军突起，总体来看热点开始有点多元化，沪深本地股继续走强。

选股思路：

由于科技股有回软的迹象，市场需要有其它热点的顶上，沪深本地股无疑继续具有领头羊的机会。因而建议对其中业绩优良而比价偏低的上海本地股如上海建工（600170）、巴士股价（600741）和申达股份（600626）等，而我们一直建议重点关注的地产股也出现持续走强的迹象，这主要是炒作业绩有望大增和人民币升值概念，其实关于升值概念我们觉得有可能成为05年一大炒作主题，它包括上市公司土地的升值潜力，也包括人民币的升值潜力，同时也可能包括行业的升值潜力，其实地产股如果是上市公司拥有大量地皮无疑具有很大的升值潜力，但另外，我们也提醒投资者关注另一类的升值潜力概念，那就是在繁华的商业地段以原始价购入并拥有大量土地和商铺的上市公司，因为在近两年房地产价格大幅飙升之后这一类地处闹市的地价无疑是随之大幅飙升，如果重新评估上市公司它的净值就有望大幅提高，而从历史的经验角度来看那些经重估而价值大幅提升的股票往往最容易成为大黑马，有一学者提出这样一个观点，现时低迷的市道开公司不如买公司，收购在商业旺地拥有大量商铺的低价商业股，然后按市面价以8折的价格卖出说不定也能获大利，这一观点我觉得有可取之处，而这一类公司应是在大都市的商业股中产生，考虑到又将面临春节的黄金假期，商业股的利好较多，考虑到04年商业股的业绩普遍出现大幅提升，市场又已进入业绩炒作预期，因此在春节假期前商业股将面临崛起的机会，而在商业股之中要选就要选龙头，因而建议关注在国内商业界名头响当当，具有龙头地位的王府井（600859），因为王府井地处具有“金街”之称的王府井大街并拥有极高的品牌价值的王府井，近年来扩张神速, 一间企业拥有著名的品牌而又懂得如何运用，那么对该公司无疑意味着滚滚财源，其中国际著名企业麦当劳、可口可乐和沃尔玛正是凭借着知名的品牌在全球开了无数的分店并成为同行业的霸主的，正是凭着其品牌的优势，2004年成为王府井在外地扩张最快的一年，据了解，2005年王府井扩张的步伐还要提速，目前，王府井百货在全国已经拥有了15家分店，在北京拥有5家。大有打造中国沃尔玛势头。由于拥有极高的品牌和知名度，2004年，王府井百货在外埠的几家一级店全面赢利。据了解，1996年王府井在广州投资建立的第一家外埠网点2003年投资收益回报率超过100％；04年收益率可望达到200％！而从04年开始，我国的商业行业已进入快速扩张期，且全年业绩有望提升，而从全球范围来看，国际零售巨头沃尔玛的老板罗布森·沃尔顿也取代了微软的比尔·盖茨成为世界首富，而中国来自商业连锁企业的国美和苏宁电器的领头人也挤身中国百富榜的前列，从而充分显示出商业企业的前景和魅力。因此拥有“中国第一店”王府井经过快速扩张之后，日后将面临巨大的机遇。此外，该公司所处的王府井大街作为中国的第一金街其土地的价格可谓寸土尺金。公司又是建国以来首屈一指的全国大型零售百货商店，正因该公司成立早，规模大，因而在北京房地产价格尚没有出现大幅上涨的时候，公司已经在王府井大街拥有了大量的商铺，故其价值一旦评估将有望大幅升值。此外，近日不少具爆发力强的个股均是业绩有望大幅上升而未预告却突然公告的个股，而王府井去年前三季度的业绩同比大增72%，已经超过03年全年，不排除有预增的可能。黄永耀(金光)