七连阴后 股指将何去何从？

继周四创出新低后，周五大盘再次出现技术性反弹，早市下探至1235点后在地产股集体爆发的刺激下，股指摸高1256点，但由于成交放大有限，缺乏连续性推高的能力，大盘股指缓缓回落。午后则延续震荡回落的走势，技术上5日均线构成了较大的压力，部分涨停的打开也说明大盘反弹过程中市场抛压仍然较重，股指若想成功回补周二缺口，需要基金重仓股的进一步回稳作为支持。本周则创下了五年来的新低1234点，另外，大盘周K线出现了罕见的七连阴，反弹要求强烈，但市场量能始终未能有效放大，又使我们对下周初的行情难以看好，因此建议投资者近期还是谨慎操作、观望为上。



盘面观察，市场热点稍有延续，但人气依旧不足，导致上升动能无法持续。四大指标股相对稳健，出现了一定反弹，宝钢股份虽然盘中表现较弱，但是其在尾盘携手中石化强拉指数却说明了其护盘心态。而长安汽车、江铃汽车领衔的汽车板块强劲反弹，招商银行、浦发银行等银行股也逐渐企稳，指标股若走势较弱，大盘不会有好的表现，后市转强的基础也要借助于指标股的稳扎稳打。周五市场最大的动力来自于地产股，浦东金桥、深振业在两市形成遥相呼应之势，引发地产股集体走强，但迪马股份、中恒集团等业绩预减股以及泰山石油的连续四个跌停对市场造成较大的拖累，对此我们需特别注意年报风险。而本周科技股相当抢眼，周五也是风起云涌，软件股在用友软件冲击涨停的带动下全线上扬，另外，海虹控股、南方汇通等都成为短线宠儿，以及我们本周推荐的浪潮信息、望春花都表现突出。鉴于此，我们建议下周继续关注具有题材的科技股，如000688朝华集团，公司与国内唯一拥有IPV6核心技术的中科院计算所成立了联合实验室，未来在IPV6领域想象空间相当大，另外，据媒体报道，公司还欲收购日本游戏厂商世嘉部分研发业务，在游戏业也值得期待，近来该股连续震荡上扬，大资金介入迹象明显，在经过两天小幅调整之后，后市继续上攻的可能较大。



从技术上看，大盘日均线系统仍旧处于发散状态，而且幅度有增大的趋势，另外周K线出现了罕见的七连阴，这种惯性作用使我们很难看好下周一的行情。事实上，我们前日提及本周的收盘价如果不能回到1259点以上，那么后市将堪忧。我们可以把去年12月9日和12月23日这两个交易日的日内高点相连接划一条下跌趋势线，然后在该线的基础上以12月21日的日内低点划出一条平行线，可以看到股指目前正运行在一个下跌通道之中，而由于该下跌通道十分狭窄，股指向上反弹的压力位也在逐日降低，并且反弹的余地和空间都不大。而新年第一天留下了缺口也迟迟没有能够回补，在去年年底之前没有能够及时出局的筹码现在已经成为大盘的压力，即使指数向上运行也将遇到重重阻力，这些一定程度上造成了股指下跌一天后有所反弹但是却动能不足的状况。因此下周大盘仍将以震荡为主。


华安证券