鲁润股份（600157）：黄金新贵 底部闪光

大盘周二一改望日的冲劲走出高位震荡走势，在1480点的强压下，股指连阳上攻带来的短期获利盘正在给股指持续上行带来压力，盘口多空力量上看，虽然部分短期涨幅较大的品种如昌河股份等已经率先回调，但在强势市场中，依旧有浙大网新、华天酒店等具有业绩大幅增长潜力的个股逆市逞强，可见在大盘上行面临短期压力的时候，选择有较好基本面支撑的个股将使我们获得更多的抵抗风险的机会，在此基础上，可重点关注黄金概念的新贵品种鲁润股份(600157)。

首先，石油黑马，枕戈待发。公司主营业务在实力雄厚的第一大股东泰山石油入主后得到强化，泰山石油的控股股东为中国石油化工股份有限公司，集中了中国石油化工集团公司的优良资产和核心业务，是中国乃至亚洲最大的成品油生产商及经销商，是中国最大的石化产品生产商和分销商，亦是中国第二大石油天然气勘探开发商，公司是中石化的嫡系公司，经营石油业务具有雄厚的背景。另外，公司本身就拥有广泛的油站资源，泰山石油收购鲁润股份后，使鲁润股份的油品网络资源实现完全的资源配置，把大股东的山东最大的石油战略储备油库、专用铁路运输线与公司新建的码头进行资源整合，真正实现了强强联合，从而发挥更大的效益。目前公司的成品油销售增长势头旺盛，油价在国际形势的推动下也大幅上升，这点我们可以通过公司数据得到印证，在公司去年三季度报告中我们可以得知，公司主营收入、净利润分别同比增长了37.26%、211.67%，发展势头极为强劲。因此，在大股东的强力背景及无私的支持下，结合国际油价最近迭创新高，公司的发展潜力相当乐观。

其次，黄金涨价，公司黄金概念闪闪发光。公司控股54%的山东平度鲁润黄金矿业有限责任公司主要从事黄金矿山建设、采选冶炼、勘探开发及黄金销售。去年中报显示2003年上半年该公司生产黄金4396两，其主打产品金精粉毛利率高达44.39%，是公司所有产品中最高的。据悉，前期公司加大了在探矿上的投入力度，外围探矿已有新突破；而随着近期国际黄金价格不断上扬，显然将给公司带来更多的发展机遇。

最后，新港口成为将成新的利润增长点。 公司投资建设的童海港位于素有亚欧大陆桥东方桥头堡之称的日照市岚山区境内，地处鲁苏交界，北依日照港，南邻连云港，沿海公路四通八达。童海港的建成可实现石油及其它产品的水陆联运，并与公司及京九石化的油品经营遥相呼应，其得天独厚的地理优势，既是内货外运的主要出海口，又是外货内销的重要集散地，有望成为公司新的利润增长点，公司的港口概念显然被投资者严重忽视。

二级市场上，该股从8.45的阶段高位调整到目前的6元左右，有较大的超跌反弹要求，近期该股底部启动，两价配合理想加上强势特征明显显示场内资金做多意愿积极，可逢低关注。（三元顾问 陈林展）