积重难返 继续下探概率较大

本周一大盘承接上周五跌势低开低走，盘中多头虽有三次上攻，但力度实在太弱，市场交投极度清淡，而空头却依旧得势不饶人继续向下打压股指，很明显，目前依然还是空头天下。而成交再度创出近一年的地量32亿，虽然个股上涨也为数不少，但指标股迟迟不发力，制约了大盘的上行空间，千三大关还将面临考验。单靠技术层面的超跌超买难以实现逆转，唯有盼望政策消息面使市场及早了断，多空双方也才能决出胜负。

盘面观察，仍以超跌低价股涨幅居前，估计在新的引领市场反弹的主流板块诞生之前，超跌低价股仍有轮动活跃的机会，而其中天山纺织、中信证券等龙头股的表现将决定超跌板块后续强度。从盘口看，长虹因可能被盖茨基金看好，辽宁成大因中信广发收购事项，均有小幅走强。而部分超跌股如友谊股份、飞彩股份有所表现，市场热点仍相当散乱，其中部分商业、ST个股表现活跃，超跌反弹和没有连续性使得难以形成主流趋势。山西焦化、国阳新能为代表的煤炭股补跌，跌幅加大，大盘在煤炭股的补跌下，再显弱势。老庄股秦岭水泥露出狰狞本性，位列跌幅榜首位，中长期累计的巨大涨幅下，主力即使不出货，跟风的散户也会在大势面前选择逃命。大盘指标股中，中国石化、中国联通、招商银行继续弱势探底，拖累大盘。在蓝筹股没有走强迹象和市场领涨品种没有出现之前，多空双方对峙状态还将延续下去。

技术上看，短期均线对大盘的压制作用仍然相当明显。虽然大家认为目前指数风险不大，但在行情真正走强之前，观望气氛相当浓厚。观察目前的局面，大盘仍旧有向下调整的愿望，但调整低点向下拓展的空间应该是有限的，各种测算表明，大盘调整低点很可能在1280点一带。在调整时间方面，9月7日-10月8日是新的时间之窗，是最重要的转势区间，也就是说，大盘目前随时可能结束调整，迎来反弹行情。如若政策面继续不明朗，则向下调整的时间会更充足，大盘的反弹阻力将会加大。基于短期均线对大盘的压力，大盘即使反弹后1350点附近也会产生较强的阻力，另外统计结果显示，目前市场中、长期成本集中在1548-1612点之间，这意味着，1550-1600点一带为股指上行的重要阻力区域。

由于大盘迟迟无持续放量动作出现，目前阶段新介入的游资对股指反弹高度普遍持谨慎态度，这迫使游资更倾向于采取阶段性投机的策略。近期一些手持证券公司大量股权的个股表现活跃，如辽宁成大，所以像嘉瑞新材、亚泰集团、东方集团、现代投资等个股值得关注。另外，金融板块的强势行情也吸引了众多投资者的关注目光，金融板块也成为后市蓝筹股行情的一大希望，我们可以顺应思路，近期适当关注金融板块动向。就中线而言，可继续追踪银行板块，而对于短线来说，则可追踪券商类金融股动向。（华安证券）