压抑了许久的做多能量释放出来

上证综指和深圳成指在20日均线处受到支撑，连续两个交易日展开反弹，同时大盘成交量出现温和放大。但大盘成交量释放明显不足，因此，短线股指还将以窄幅震荡为主。本次反弹是在五连阴之后出现的，压抑了许久的做多能量释放出来，在盘面上形成了多重热点。

中小企业板推出的预期掀起新的炒做热点

最近市场讨论最热烈的一个话题就是中小企业板将在近期推出，这一消息作日被证实，中国证监会副主席屠光绍昨天接受境外媒体采访在谈到分步推进创业板市场问题时,屠光绍表示,分步推进创业板建设是《若干意见》的战略部署,作为第一步,将在深圳证券交易所推出中小企业板块,在符合现行发行上市标准的前提下,支持科技含量较高、成长性较好的中小企业发行上市。而二级市场已经提前对这一消息给予了积极的反应，本周以来，小盘次新股、科技股和深圳本地股纷纷走强，掀起了一波对准创业版概念股的炒做热潮。

以前每当提起创业板的时候，投资者往往想到将分流主板市场资金的问题，而把这一消息在很大程度上视为利空。其实，这种担心是完全没有必要的。筹备中的中小企业板将主要服务于小规模的企业，尤其是在发展初期，市场规模和容量都不会太大，对于机构投资者不会产生强大的吸引力。尤其是中小企业板的上市企业多为科技含量较高但规模很小的企业，未来发展存在很大的不确定性，因此，投资中小企业板股票要承担的风险要远远高于主板市场，这一点就将相当数量的稳健型机构投资者拒之门外了，所以中小企业板的推出不会从主板市场分流很多的资金。

经过大盘蓝筹股一年多的不断上涨，价值投资理念深入人心，长期以来投资者选股的标准也逐渐过渡到了流通股本大加上基本面业绩和成长性好。而当绝大多数投资者的观点严重趋同之后，我们看到大盘蓝筹股的涨势开始明显放缓，同时成交量的持续萎缩也表明增量资金继续流入蓝筹股板块的势头开始减弱。与此同时，我们也看到数字电视、电子信息等规模不大的板块逐渐开始活跃，增量资金介入迹象非常明显。显然市场投资理念出现了一些本质上的变化，如果在这样的市场背景下推出中小企业板，则毫无疑问的将引发对后市行情演变的深度思考，一个新的投资热点能否围绕准创业板概念股展开值得关注。

中小盘股整体开始活跃

近期走强的品种具有一个共同的特点，就是流通盘都不大，流通市值也不大。其实，从春节后开盘以来，大盘股涨势就明显放缓，中小盘股票明显得到新多资金的关照，从而在整体涨幅上超过了大盘股。其实，中小盘股的走强是以大盘蓝筹股进入阶段性调整周期为前提条件的，也就是说，目前的大盘蓝筹股依然具有估值方面和成长性方面的双重优势，只不过是目前市场参与者以机构投资者为主，而机构投资者又面临着持仓的结构性调整，因此大盘蓝筹股面临暂时性的资金供给不足的问题，所以蓝筹股近期整体表现不是非常突出。但一旦这个调整过程结束，蓝筹股作为市场中最具有投资价值和成长性的群体必将再度走强。所以对于中小盘股票，投资者暂时还是以波段参与的态度进行操作为好。

数字电视板块风起云涌

本栏昨日提示投资者重点关注的数字电视板块周三整体表现非常突出，福日股份、前锋股份、数源科技等股票都处于涨幅榜前列，带动整个数字电视板块走强。从近期数字电视板块二级市场走势分析，该板块明显得到机构资金的青睐，换手非常充分，2003年11月13日至2004年3月26日，数字电视板块累计换手率为185%，明显高于同期上证指数159%的累计换手率；2004年3月9日至2004年3月26日，数字电视板块累计换手率为26%，也高于同期上证指数22%的累计换手率。这种情况说明，由于数字电视行业面临着巨大的发展机遇，其投资价值也日益受到机构的青睐，源源不断的资金正流向这一极具诱惑的行业，因此，数字电视板块的中长期走势是比较乐观的。

季报业绩预期开始显现威力

周三我们看到以韶钢松山、南钢股份等为代表的蓝筹股板块再度强劲上涨，介入其中的主力资金有望借助季报预期展开新一轮的炒做。由于钢铁、石化等板块在公布了良好的03年年报之后，04年1季度产品价格继续保持上涨的势头，市场对其1季度业绩预期非常良好，因此这些主流板块在季报公布前后走势也同样值得关注。同时，重组板块也有活跃的迹象，新大洲在摘帽后拉出了漂亮的涨停板，刺激了投资者对重组股的追捧，象大连友谊等公布了亏损年报的个股也有一种利空出尽的感觉，股价出现大幅上涨。这提示投资者对于那些因为去年业绩不佳，但本身有重组题材的个股多加关注。