华夏上市引领蓝筹走向何方

市场对扩容的忧虑是无法回避的，华夏银行的上市对银行股的拖累，还有发审委通过的等候上市的企业现在已有200多家，面对如此庞大的圈钱队伍，后市的压力可想而知，虽然原定于今日刊登招股说明书的长江电力将推迟发行，但是市场对这一利好没有出现较大的兴趣，市场人气再次归于沉寂，今日盘面热点散乱，成交量再度极度萎缩，场内存量资金不断转化热点的多种努力也没能够带动大盘持续反弹，两市股指呈现弱势横向整理的走势。
从今天的盘面上看，涨幅靠前的仍旧是一些概念股票，而在两市中占据权重极大的蓝筹股如银行、汽车等还是处于弱势整理态势，经过上半年的大幅上涨之后，虽然4月以来蓝筹股持续在下挫调整，并且幅度已经较大，但是蓝筹股板块真正转暖的时机还没有到来。从大盘蓝筹股的主要参与者基金的情况分析，面对疲弱的市场，大多数基金只能选择顺势而为，或者减仓或者换筹，从而导致了其重仓股在下半年始终没有表现。虽然随着9月5日华夏回报证券投资基金的正式成立，国内开放式基金首发规模突破1000亿份，这意味着在开放式基金在遭遇了大面积赎回之后情况出现了一定好转，但是由于目前基金的仓位仍然较重，新基金的力量还不能对市场产生根本性的影响。所以，只要蓝筹股不能结束调整，重返上升趋势，指数还会继续运行下跌探底的走势。
从另外一方面讲，由于大盘蓝筹股大都是盘子较大的股票，它们的运行需要更多的资金，所以由于下半年成交量处在较低水平，大盘蓝筹股始终一蹶不振，即使上周钢铁股曾经有所表现，但是仍无法吸引足够的买盘以重现上半年的辉煌，同时银行股板块在华夏银行低位定价的影响下出现了急速下跌的走势，对指数产生了较大影响力，在一定程度上抵消了下半年超跌重组股板块的做多动力，从而拖累了指数向下寻求支撑。
从资金的流向上分析，两市下半年的成交量连续萎缩，日平均成交金额常常低于100亿元，而从上半年形成的局部牛市的量能水平分析，两市日平均成交必须稳定保持在150亿元以上才能够保证大盘向上拓展空间，100亿元的较低水平只能维持上下震荡的平衡市，而如果低于100亿元的成交，那么大盘只能继续缩量阴跌走势，热点很难得到有效延续，这从近期板块轮动速度过快的现象中就可以明显的看出来。九月初市场虽然一度出现放量上扬的走势，但在下半周就开始出现了缩量现象，说明这次反弹并没有得到市场的积极响应，空头思维仍然占据上风。
综合来看，由于政策面和扩容压力没有得到根本性的改变，市场整体环境仍旧处于较弱的态势，前期的上涨可认为是一种下破后的回抽走势，没有从根本上改变股指中期的下行的趋势，近期投资者最应关注的就是周五上市华夏银行的走势，该股的上市有可能在一定程度上改变目前的格局。我们认为，短线投资者目前仍以观望为主，而中长线则可在持续下挫中寻求介入机会。