万丈高楼平地起 水泥板块崛起指日可待

万丈高楼平地起 水泥板块崛起指日可待

相对于2001、2002年时期且战且退的防守型策略，2003年自大盘跌自1311点以来，主流资金大规模介入股市主体板块、核心个股，营造良性的中线牛市行情，不亚于一场投资革命，带有浓厚建仓色彩的主力动向必将以成功扭转熊市思维而成为近几年股市历程的转折点，重要的是，股市结构性调整逐步展开，资金战略性转移也同步进行，并使各个板块的价值定位趋于合理化，这样的背景和趋势演化对于寻找下一个投资热点，尤其是帮助大资金、机构资金把握后市机会无疑具有决定性的指导意义。那么下一个龙头板块到底花落谁家，在QFII资金和社保基金虎视眈眈，即将增援股市的当口，谁会成为新增资金的切入点？我们认为水泥板块崛起已经瓜熟蒂落、指日可待。
首先，国内兴起新一轮固定资产投资将给基建产业带来脉冲式井喷机会，进而为水泥板块在股市中崛起奠定坚实的基础。众所周知，自从国内爆发SARA疫情以来，国内经济尤其是消费行为受到了一定的压抑，但由于国内整体健康、高速运行的经济列车需要新增点的拉动，为了消除非典带来的负面影响，国家明显加大了对规模级基础设施建设项目的投资力度，北京地区在疫情期间基本保持紧凑的建设力度，而根据最新的报道，国家开发银行发行建设国债，国家经贸委也鼓励国内各地开展投资建设。大型基建项目的最直接受益集体就是水泥生产商，随着今年上半年固定资产投资积累速度的加快，经营业务增长将逐步反映中报上来，届时，业绩提升效应必将直接推动水泥板块向上拓展空间。
其次，事实上，相对于汽车、钢铁板块来讲，水泥板块更具有可预见的长期利好前景，成长动力更为强劲。在2002年国家继续实施积极的财政政策，国债投资稳步推进，全社会固定资产投资完成4.32万亿，同比增长16.1%，水泥需求正处扩张期。而在2008年北京奥运会举办前，将提供奥运建筑规模达5000亿元的"大蛋糕"，西部大开发战略的深入推进、国内房地产的屡上台阶都将提出不断扩大的水泥需求。可以预见，在分享国内经济高速增长的过程中必将涌现若干规模化、产业化的水泥业龙头。
再则，从股市运行的状态来看，开篇虽然已经提到了主力资金介入主流板块，市场已经出现了根本性变化，资金形成了按照基本面动态发展来分布资金头寸的"职业习惯"，但还不深入。进一步来讲，在大量群体式资金联盟介入汽车、钢铁、石化和金融板块之后，随着这些板块完成初步的价值挖掘而转入防守的高位震荡阶段，必将逐步生成分离和透析效应，部分资金将撤出而追求新的投资标的，这也就是大家常说的筹码调整，比如目前一些基金经理就作出了抛售高位主流筹码的决定，其实这正使尚处低位的水泥板块迎来了投怀大资金的机会。而且水泥板块良好的特性还同时符合社保基金的投资取向，从目前的情况来看，海螺水泥、太行股份等业绩稳定、股本适中的水泥股在一上市就受到了众基金的垂青。因此，在资金的流入预期下，水泥板块极有可能转为进攻性板块。
最后，既然QFII和外资并购在一定程度上讲具有承前启后、统筹市场投资思路的意义，那么我们还必须要抓住这条主线，所幸的是，外资无论是直接投资还是间接购买股票，都对国内的水泥行业表现出了很浓的兴趣，海螺水泥H股一度成为境外机构的热门品种，而水泥行业目前"存在并繁荣着"繁荣发展轨迹也正好符合QFII投资者的胃口。另外，近期的一些产业动态显示，台泥在大陆的投资将以福建、广东、广西三省区为主要发展区域，台泥规划五年内在福建与两广地区，通过收购旧厂或投资新厂的方式，设立二至三座年产能各150万吨的水泥研磨厂，总投资超过160亿元人民币，可见，未来国内的水泥产业将面临巨大的并购和升级机遇。就具体板块和潜力个股来说，可重点关注福建水泥（600802），太行股份（600553），冀东水泥（000401）和巢东股份。