基金成市值配售最大赢家

证券之星4月1日消息：新股发行按市值配售政策已实行近10个月,究竟谁是最大的受益者呢?近期公布的证券投资基金2002年报显示,基金是该项政策的最大赢家。根据年报数据推算,截至3月底,因申购限制基金已额外获利高达6.45亿元。

据《上海证券报》报道：按新股发行市值配售政策规定,每一股票账户最高申购量不得超过发行公司公开发行总量的千分之一,证券投资基金除外。基金由此拥有比其他投资者更大的申购空间。那么这个空间究竟有多大呢?

统计显示,沪市2002年底发行的新股皖通高速出现在全部股票基金的年末持股明细中,合计持股数达1707万股,占其流通股本的6.83%。由于皖通高速是在2002年底通过100%向二级市场配售发行,2003年初才上市的新股。由此可见,基金2002年年报持有的股票全部系二级市场配售所得。

另据统计,在2002年底,沪深两市A股流通市值为11709亿元,基金持有股票市值约为500亿元,占总流通市值的4.27%。这也就是说,基金用4.7%的市值比例得到了6.83%的皖通高速流通股,实际中签率比理论中签率提高了60%。之所以有这样的提高,主要原因就在于由于存在申购上限,有些账户不得不放弃这块配售"蛋糕"。

自2002年6月首只配售新股精伦电子上市以来,目前共有60只新股通过市值配售发行上市。以基金平均持有500亿市值计算(多数时候应高于这个数值),每次可申购50万股,再根据公布的配售中签率,可以估算出基金的新股中签数量。如果再配以新股上市首日开盘价计算,就可以得到基金的获利情况。

计算结果显示,基金从这60只配售新股中获利高达约15.95亿元。而如果不设新股申购上限,按全部市值参加配售计算,以基金4.27%的流通市值占有率,配售获利约为9.5亿元。这也就是说,自恢复新股发行按市值配售政策以来,因申购上限限制使得基金在不到10个月的时间内额外受惠达6.45亿元之多。