从股票成交悬殊说起

近期，股市成交清淡，投资者的观望情绪也比较重，多数股票的换手率非常低。不过，也还是有一些股票，在这疲弱的市道中表现得较为引人注目，其成交量也是处于比较活跃的状态。象本周二，深市仅6个股票的成交金额就占据了全部成交金额的1/6，不管这些股票的走势如何，但是它们确实吸引了众多投资者。在周三，沪市成交金额最大的是北大荒，最小的是雄震集团，而前者是后者的400多倍。显然，股票成交悬殊已经是当前市场中的一个重要特征了。
毫无疑问，出现这种状况实际上是很正常的。过去，证券市场不发达，股票少，供求矛盾突出，于是在二级市场上就出现个股共性化色彩明显，个性化特征不多的情况，往往是齐涨共跌。在这种背景下，个股交投的活跃程度往往也是差不多的，表现在成交金额上还不至于太悬殊。但是，这种状况随着市场的发展，逐步地改变了。如今，股票数量大幅增加，但是成交金额并没有明显的增长，近两年甚至还有所减少。这样，个股的活跃程度就自然大幅下降，而在这同时，个股的差异性也开始体现了出来，于是就形成成交分布不均衡，数量相差悬殊的问题。实际上，各国股市都是这样走过来的，也都有一个个股成交越来越不平衡的问题。在这个意义上，现在沪深股市出现的成交悬殊现象，是很自然的，也是很容易理解的。顺便提一下，以后如果推出了全国统一指数，那么入选统一指数的样本股和未入选的非样本股，其对市场的吸引力就完全不一样了，成交量上的差异也必然会大大加强。
既然市场出现了这样的变化，那么对于广大投资者来说，一方面要予以高度重视，另一方面则应该寻找应对的措施。所谓高度重视，那就是要从战略高度看到个股成交金额日益变得悬殊的背景，认识到这是一个必然的趋势，并且用以引导对个股的操作。简而言之，那些成交清淡，波段不大，表现一般的股票，就不应该作为选择的重点。毕竟，某个股票乏人问津，总有其道理，如果同时表现也不怎么样，那么通常来说就没有必要作过多的关注了。而寻找应对措施，那就是说要特别重视那些成交活跃的股票，既然有大量的资金在它身上进出，那么显然这里就一定有文章，如果把其中的问题搞清楚了，那么实际上也就找到了机会。客观上，现在1000多个股票，真正活跃的，也就几百个，对大资金而言有操作性的不过占30％左右。显然，在这样的条件下，人们有必要去寻找相应的操作策略，注意追逐热门品种，避免进入流动性陷井。
现在，个股成交悬殊的现象已经为市场所关注，加强这方面的研究，对投资者今后的市场操作活动是大有好处的。