股市政策再次体现它的玄妙

股市政策的历史阶段性再一次体现了它的玄妙，就在人们的耳边还回响着财政部副部长关于国有股减持的表态，惶惶然不可终日的时候，证监会突然发布了暂时停止在新股首发及增发中减持国有股的做法。说突然，也只是针对众多已经绝望的股民来说的某种心理冲击，而冷静的分析家早就看到了其中的必然性。受这个利好消息的刺激，连续下跌的沪深股市上演了大翻盘行情，个股全线涨停，上证指数强劲上升100多点，市场情绪重新高涨。
利好出台了，股市大盘也因此而一飞冲天，股民现在考虑的问题可能是，大盘是否就此而重新进入牛市上升轨道？这一波的升势究竟能到什么位置？对这些问题的认识，我们是不能从技术分析中找到答案的，只有冷静分析这一利好消息本身的综合情况，冷静分析这一次股市大调整的真正意义，我们才能正确把握股市运行的轨迹。
毫无疑问，有关国有股减持方案的推出，是这一轮大调整开始的直接导火线，但是正如一些经济学家说的，市场对国有股减持的反感，并非是对减持这件事本身，而是对减持所采用的定价方式不能接受。此次证监会的暂停措施，实际上是一种迂回的方式否定了财政部提出的定价方式，市场对此举的过热反应，也就在情理之中了。然而，我们必须明白，国有股减持这项工作早晚要落实，即使减持方式、定价方式与已经暂停的不一样，股市要承受的压力也是非常巨大的。再加上一个法人股流通问题，沪深股市在一个相当长的阶段，恐怕还是会在一个箱体内运行。
再进一步来看，这一轮股市大调整，其实质并非是因国有股减持而带来的市场供需结构的失衡，这一轮调整的真正任务，应该是市场利益格局的重新整合，是对传统股票发行制度结束后出现的市场利益真空的重新定位。财政部提出的国有股减持方案，只是这种现实的一个体现。证监会此次暂停举措的实施，可以看作是其股市管理工作的一个进步，但要真正有效地构筑新的市场格局，还有很多工作要做。从另外一个方面来说，以现在的证监会管理班子及管理思路，市场化的主基调，仍将对股市的方方面面带来极大的震撼，同样也包括市场的股价水平。
鉴于以上两方面的考虑，我们对眼前的强劲反弹，不能过于乐观。但是，由于这一次反弹发生在大盘急速下跌、市场平均持股成本高高在上，一大批机构深度套牢的背景下，行情应该会有较大的上升空间，延续的时间也会较长。至于报复性的行情走完以后，大盘在什么位置或什么区域寻得平衡，就要根据股市管理体制及政策的发展变化来定了。