消息面显露的政策端倪

促使上周五沪深股市大幅反弹的市场利多传闻并未落实，尽管三大权威证券报纸在头版发表了证监会主席周小川的讲话，但其中并未有任何对股市行情直接产生作用的利好政策举措或消息。不过市场上也有很多投资者认为虽然本周末没有推出直接的利好，但不等于有关方面没有推出利好救市的考虑。从周五大增的交易量来分析，不可能仅仅是因为超跌而抢入的投机盘介入的原因。
利用利好救市是一回事，管理层对于目前的股市调整究竟是如何认识的则又是另一回事。在周小川的讲话中我们看到的东西很值得我们玩味。其一，周小川第一次明确承认，目前的市场调整同前期过热有关。虽然我们还不能确切知道所谓的“前期”是指的哪一个阶段，但即使是指的今年上半年情况，我们也可以明白，至少在2000点以上，股市就是处于过热状态之中。如果这个“前期”的时间跨度再长一些，则几乎就是对现任班子所做工作的某种自我批评。当然我们要进一步深究的话，还可以问，是谁或什么因素带来了市场过热？
其二，周小川说市场价格水平包括整体价格和个股价格应该由市场来决定，而不是由监管部门确定。沪深股市作为一个调控市场特质是短期内不可能改变的，从这个角度来认识，监管部门虽然没有直接决定市场价格，但其对市场价格水平有非常大的影响力。既然监管部门承认前期过热，也就是市场价格水平偏高，那么监管部门所采取的一系列调整举措，便是对偏高的市场价格水平进行修正，削减泡沫是明确提出的工作目标。所以我们对大盘调整的理解就可以推导，这不是市场自身的要求，而是政策调控的目的。
周小川的讲话虽然没有误出多少利多，但报纸做如此大幅的版面安排，至少表明了管理层已经对股市行情有了充分的关注，这同前阶段报纸上的消息真空形成很大的反差对比。所以尽管周一开盘后因利多消息而快速下滑，但市场心态相当稳定，杀跌动能基本上没有。如果撇开消息面上的因素，单从盘势而言，多空双方的力量对比在大盘现在的水平应该已经得到了平衡。
股市调整到如今的程度，已经影响了市场的利益格局，现在应该是一个较为关键的关口，用不了多久，政策面应该会明确的。