B股：缩量下跌为那般

沪深市场的B股在本周的表现是很令人失望的，三阴两阳的走势表明盘面相当的疲弱，而不断减少的成交金额显示，外围资金正袖手旁观，市场呈现典型的散户行情特征。
在周一的时候，受到美国股市即将恢复交易的影响，B股呈现回落。这应该说还是很正常的，B股是向境内外投资者开放的市场，受海外市场的影响自然比较明显。美国遭到了“9.11”恐怖袭击，股市在休市四天后恢复交易，届时下跌是必然的，而这不可能不对其它市场（当然还包括我国的沪深B股）带来影响。但是，由于美国股市的跌幅比市场预期的要小，而且美国政府的某些救市政策也产生了一些作用，这就促发了从周二起沪深B股的反弹行情。但是问题出现在周四和周五，反弹在周四遇阻，当天形成了调整行情。到了周五则跌幅明显加大，沪市B股报收146.89点，深市B股下跌到1275.07点，均是近期的低位。看得出市场并没有完全消化美国“9.11”事件所带来的利空影响，在经历了短暂的回稳反弹以后，做空能量又一次开始释放。这样，刚刚形成的平衡被打破，股指也就被迫地下了一个台阶。
在下跌过程中，一个明显的特点是成交量萎缩相当快，周五沪市B股的成交金额是3.35亿元，深市是2.79亿元，都是非常低的水平，和B股向境内居民开放前差不了多少。这表明，尽管B股指数已经很低了，但是这还不足以吸引场外资金介入。少数留在场内的资金，也根本无力来改变市场的疲弱状况，股指随波逐流地波动，重心不断向下。尤其是在美联储已经宣布降息，我国境内银行的外汇储蓄利率也将下调的背景下，场外的资金仍然拒绝入市，任大盘不断创出近期新低，可见人气的散淡已经到了何种程度。
不可否认美国“9.11”事件对于B股市场的影响，而且一般认为由于存在美国实施报复性打击的现实可能，因此事件本身的影响还将扩散，对整个国际金融的影响仍然在持续。所以，沪深B股市场所出现的缩量下跌行情，投资者还是能够理解的，并没有引起什么恐慌。 但是，如果深入研究一下也不难发现，股市的这种下跌，尚有其它一些因素，譬如说由于相关政策的不明朗，投资者信心严重受挫。象最近有人就提出，B股现在不可能向境内机构投资者开放，又提到B股和A股的合并要到五年以后。尽管这种观点本身也只是一家之言，而且也缺乏有说服力的分析和严谨的逻辑推理，但是由于系某权威人士所言，市场就免不了要因此震动一下。B股的开放已经七个多月了，这么长的时间一直没有后续的政策出台，光靠境内居民入市这一条，显然是无法对行情构成持续的支持。现在，由于美国的“9.11”事件，大家都认为下跌与外来突发事件有关，但是回头想想，如果没有外来的突发事件，而政策面又一直处于真空期，各种似是而非的议论不断出现。在这样的环境下，B股怎么可能上涨呢？而不能上涨的话，除了缩量回落以外，还有什么其它选择呢？看来，要B股真正摆脱弱市，除了对周边市场和环境有一定要求外，还需要相关的配套政策。没有这些，市场就难有起色。