降低佣金不如减印花税

从本质上来说，股市行情的调整就是市场利益结构的调整，是股市利益的再分配过程。近半年来，大盘指数一直在高位盘桓，始终无法向上突破，根本的原因就是盘中缺乏有效的利益驱动力。因此，即使有申奥成功、中国加入世贸组织大局已定的重大利好，由于盘内盘外利益结构的不对称，股市行情也无法得到有效的上升动力。国有股减持引发的大规模上市公司增发是导致市场利益格局倾斜的主要原因。在这个利空因素还没有完全消化的情况下，市场又传来一个利益格局调整的消息，有关方面将决定降低证券交易手续费，从原来的3.5%调低为2%。正式的法律政策文件尚未公布，但由于官方传媒载文透露，大家都相信此事的真实性。降低佣金对投资者无疑是一个利好，多年以来大家也一直看作是对大盘行情的利好，或许上周五大盘的强劲走势，就是借了这条消息的光。
消息未经证实，不能多加评论。上半年证券商日子不好过，大家都指望在下半年扳回来，如果真的降低佣金，证券商就要把网站后尘大量裁员了。返佣是市场公开的秘密，降低佣金并没有给机构大户带来更多的利益，而真正得益的散户能不能发动行情呢？答案是不言而明的。盘中主力可能会利用这个消息拉高行情，但仅仅凭这样的蝇头小利，就想有大行情出现未免太容易了。这种题材只在股价很低，人气低迷的市道才有事半功倍的效力。值得我们注意的是，降低佣金的方案也不是证监会这边的意思，当初通过增发减持国有股方案，证监会的态度相当保守。其实，要真正有效减少交易成本、提高投资者的热情，降低交易印花税才对，现在4%的印花税率原本就是后来调高的。
行情淡静的时候，沪深两地的交易量才150亿左右，抽取的佣金5000万多一点，分摊到全国几千家证券营业部，每家不过一两万元而已，扣除返佣，大家都在做赔本买卖。而降低佣金后大客户得陇望蜀再提出返佣在所难免，此事如何了得？证券商是市场的主力，他们的利益若不能保证，股市如何发展？梁定邦说交投萎缩是市场规范的表现，以次推理，证券商要维持生计，只有让市场不规范了，有关方面通过减持国有股已获得一块利益，如果再用降低佣金牺牲证券商的利益来讨好股民，结果很可能是两头不讨好。