市场需要理性

春节过后，后市股市出现了较大的震动，指数下跌较多。应该说，大盘在去年上涨了50％的情况下，现在出现这样的调整行情也是可以理解的，而且两市的最大跌幅也不过6％－7％左右，所以市场虽然有所恐慌，但是还没有人因此去说大熊市来了。不过，近期的市场争论还是比较大的，并且涉及一些较为敏感的问题。在某种程度上，可以说这样的争论实际是表明了人们使对市场的看法有较大的分歧，而这种分歧的存在，不可能不影响市场的运行。
争论的起源是某权威人士在中央媒体发表谈话，批评中国股市中所存在的很多违规现象，他还引述说就象外国人说的，中国股市就象一个大赌场，并且还不讲规范。如果这确实是对中国股市现状的描绘的话，那的确是很可怕的事。中国股市搞了十年，十年的努力是培育了一个比赌场还不如的市场，那意味着什么呢？这样的市场是否有生存的必要呢？恐怕这是一个问题了。由此展开的争论，实际是对市场的评价问题，同时又引伸到它还应该如何发展。平心而论，十年股市，留下诸多的辉煌，当然也留下了不少的遗憾。把它的成绩讲得如何伟大，也许是有点夸张，但把它说成是比国外的赌场还不如，那么无论怎么说，都是有点情绪化的。毕竟，从整体而言，股市对社会各界的正面作用也是不容否认的。
我们认为，在现在各种观点莫衷一是的时候，投资者更需要的是理性。所谓的理性，是指这样几个方面：一是要坚信发展证券市场是历史的选择。现在的股市，早已超越了十年前可有可无，搞不好还可以关的时代，已经成为国民基金总体结构中不可或缺的一部分。去年，股市融资就达到了1500多亿元，提供了近500亿元的印花税，国家是股市中最大的赢家。这样的市场，当然不可能被管理层认为是比赌场还不如的，更不可能会因此而结束其使命的。发展仍然是它的主基调。
其次，也应该看到，市场还存在很多的不规范之处。过去，由于立法滞后，客观上存在无法可依的状况，市场的发展受到阻碍。后来，有了影响法律法规，但是执行也有问题。去年提出超常规培育机构投资者，大方向当然是对的，但是也出现了一些机构违规炒作，甚至操纵股价的行为。本来，人们把新搞的证券投资基金看作是市场的健康力量，是未来之星，但是《基金黑幕》一文的发表，也动摇了人们的认识。无疑，否认现在证券市场存在很多不规范的地方，是不实事求是的。也只有解决了这些的问题，市场才能更稳健地发展起来。在这一点上，各界应该说都没有什么异义。
第三，结合现在的行情，可以看到，由于近期管理层集中力量查处违规，一些泡沫过大的股票形成了跳水行情，市场客观上处于人气不足的状态，这是一个现实。尽管现在新华社记者发表了文章，指出对股市要“风物长宜放眼量”，对提高投资者的士气起到了一定的作用。但是，市场上所存在的问题还没有真正解决，这需要一个过程。而问题的存在，又会影响到新资金的进场。所以，近期的股市将需要一段整理的时间。这不但是指数要整理，市场的投资理念也要调整，股市的资金过程也要有相应的变动。认为有一偏文章就可以“救市”，那么显然是幼稚的。同时，我们也要看到，中国经济向好，股市需要发展这个大方向不变，那么后市尽管有曲折，但是不会真正走坏，今年仍然会有行情，股市仍然可以令人乐观。有了这样理性的认识，就不会为市场的波动所左右，在操作上也能够做到游刃有余，取得主动。