*ST中装: 深圳市中装建设集团股份有限公司重整计划（草案）

深圳市中装建设集团股份有限公司
   重整计划（草案）
    二〇二五年十一月
                                                           目 录
                  释 义
除非本重整计划草案中另有明确所指，下列名词的含义为：
“《破产法》”      指   自 2007 年 6 月 1 日起施行的《中华人民共
                 和国企业破产法》
“《破产法司法解释 指      《最高人民法院关于适用〈中华人民共和
三》”              国企业破产法〉若干问题的规定（三）》
“法院”或“深圳中 指      深圳市中级人民法院
院”
“中装建设”或“公 指      深圳市中装建设集团股份有限公司
司”或“债务人”或
“上市公司”
“债权人”        指   符合《破产法》第四十四条规定的，中装
                 建设的某个、部分或全体债权人
“预重整管理人”     指   由深圳中院依法指定的中装建设预重整管
                 理人
“管理人”        指   由深圳中院依法指定的中装建设破产管理
                 人
“出资人”或“股东”   指   截至股权登记日在中登深圳分公司登记在
                 册的中装建设股东
“上海恒涔”       指   上海恒涔企业管理咨询有限公司
“康恒环境”       指   上海康恒环境股份有限公司
“中信信托”或“受托 指     中信信托有限责任公司
人”
“产业投资人”      指   上海恒涔和康恒环境
“财务投资人”      指   上海恒涔指定的受让中装建设股份的其他
                 重整投资人
“重整投资人”      指   产业投资人及/或财务投资人
“《重整投资协议》”   指   由上市公司、上海恒涔、康恒环境、预重
                 整管理人于 2025 年 3 月 3 日签署的《重整
                 投资协议》及上市公司、上海恒涔、康恒
                 环境、预重整管理人/管理人于 2025 年 8
                 月 22 日签署的《重整投资协议之补充协
                 议》，及/或上市公司与各财务投资人分别
                 签订的《重整投资协议》
“评估机构”       指   国众联资产评估土地房地产估价有限公司
“《评估报告》”     指   评估机构出具的中装建设重整资产市场价
                 值《资产评估报告》及/或清算价值《资产
                 评估报告》（编号：国众联评报字
                 （2025）第 3-0138、3-0139 号）
“市场价值”       指   评估报告中确定的价值类型的一种
“清算价值”       指   评估报告中确定的价值类型的一种
“《偿债能力分析报 指      评估机构为中装建设预重整/重整出具的偿
告》”              债能力分析报告
“评估基准日”      指   2024 年 12 月 31 日
“财务顾问”       指   中信建投证券股份有限公司
“《股票价值分析报 指      财务顾问出具的《深圳市中装建设集团股
告》”              份有限公司股票价值分析报告》
“中升泰富公司”     指   深圳市中升泰富企业管理有限公司，设立
                 时中装建设持股 100%
“恒智成公司”      指   深圳恒智成企业管理有限公司，设立时中
                 装建设持股 51%，中升泰富公司持股 49%
“重整计划草案”     指   提交深圳中院与中装建设债权人会议的重
                 整计划草案
“重整计划”       指   根据《破产法》规定，由深圳中院批准的
                 重整计划
“中国证监会”      指   中国证券监督管理委员会
“中登深圳分公司”    指   中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
                 司
“上市公司股票”     指   指中装建设在深圳证券交易所上市交易的
                 A 股股票
“转增股票”       指   根据重整计划规定的出资人权益调整方
                 案，以中装建设流通股为基数，实施资本
                 公积转增股本形成的股票
“中装转 2”      指   中装建设发行的于 2021 年 5 月 24 日起在
                 深圳证券交易所挂牌交易的 11.60 亿元可
                 转换公司债券，债券简称“中装转 2”，
                 债券代码“127033”
“有财产担保债权”    指   《破产法》第八十二条第一款第一项规定
                 的，对债务人特定财产享有担保权的债权
“建设工程优先债权”   指   根据《民法典》第八百零七条的规定，债
                 权人就工程折价或拍卖的价款优先受偿的
                 权利
“劳务债权”       指   劳务公司等主体因履行与债务人签订的劳
                 务专业分包合同所产生的债权或债权人因
                 实际与中装建设存在劳务分包关系所产生
                 的债权
“职工债权”       指   《破产法》第八十二条第一款第二项规定
                 的，债务人所欠职工的工资和医疗、伤残
                 补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个
                 人账户的基本养老保险、基本医疗保险费
                 用，以及法律、行政法规规定应当支付给
                 职工的补偿金
“税款债权”       指   《破产法》第八十二条第一款第三项规定
                 的，债务人所欠税款形成的债权
“普通债权”       指   《破产法》第八十二条第一款第四项规定
                 的，债权人对债务人享有的普通债权
“暂缓确定债权”     指   已向管理人申报，但因涉及未决诉讼等原
                 因而尚未审查确定的债权
“未申报债权”      指   中装建设账面存在记载，或可能因合同解
                 除等事项产生的，未在债权申报期限内申
                 报但可能受法律保护的债权
“破产费用”       指   《破产法》第四十一条规定之破产费用
“共益债务”       指   《破产法》第四十二条规定之共益债务
“底层资产”       指   纳入信托计划的中装建设非保留资产。
“服务信托”       指   以非保留资产设立的破产重整服务信托。
“《信托合同》”     指   中装建设在本重整计划执行期间签订的
                 《中信信托·中装建设破产重整专项服务
                 信托信托合同》
“信托文件”       指   《信托合同》《资产重组协议》《股权转
                 让协议》《债权转让协议》等与本信托相
                 关的文件中的某个或某些或全部
“A 类信托受益权”   指   用于向劳务债权人分配的信托受益权份额
“B 类信托受益权”   指   用于向普通债权人分配的信托受益权份额
“《公司法》”      指   2023 年修订，2024 年 7 月 1 日施行的《中
                 华人民共和国公司法》
“《民法典》”     指   《中华人民共和国民法典》
“《座谈会纪要》”   指   《关于切实审理好上市公司破产重整案件
                工作座谈会纪要》（法〔2024〕309 号）
“执行期限”      指   根据《破产法》第八十一条第（五）项的
                规定，在重整计划中所规定的执行期限及
                法院裁定延长的重整计划执行期限
“监督期限”      指   根据《破产法》第九十条之规定，重整计
                划中载明的管理人监督重整计划执行的期
                限
“元”         指   人民币 元
                      摘 要
   根据本重整计划，中装建设本次重整完成后：
  一、中装建设法人资格继续存续，仍是一家股票在深圳证券交易所挂
牌上市的股份公司。
     二、以截至 2025 年 9 月 19 日中装建设总股本 960,135,993 股（不含
公积金转增股本，共计转增 989,864,007 股股票。转增完成后，中装建设
的总股本增至 1,950,000,000 股（不含 942,200 股库存股，最终转增的准确
股票数量以中登深圳分公司实际登记确认的数量为准）。前述转增股票中，
对价将用于按照本重整计划清偿各类债务及支付破产费用等全部现金支出、
补充重整后公司流动资金；250,000,000 股用于清偿中装建设债务。
  对于《重整计划草案》“十四、其他事宜（五）偿债资源的提存及预
留”规定的已提存/预留的用于清偿债务的股票如在中装建设重整计划获法
院裁定批准之日起届满三年后仍未被受领的，用于清偿债务的股票后续由
上市公司依照法律法规及证券监管部门的要求处理。
  三、有财产担保债权（含建设工程优先债权）在担保财产或建设工程
的市场价值范围内优先受偿，超过担保财产或建设工程市场价值的部分，
按照普通债权受偿方案获得清偿。其中，有财产担保债权优先受偿部分由
中装建设在重整计划获得法院裁定批准后以现金方式留债分期清偿；建设
工程优先债权优先受偿部分在重整计划执行期限内以现金方式一次性全额
清偿。
   四、劳务债权通过现金、A 类信托受益权份额相结合的方式获得清偿：
划执行期限之内，一次性现金清偿。
则采用退一法，即去掉拟分配 A 类信托受益权份额数小数点右侧的数字）。
  每家劳务债权人受领的 A 类信托受益权份额对应的资产为中装建设对
发包方就该笔劳务债权对应具体工程项目的应收类资产，在后续信托计划
执行过程中，劳务债权人将就其债权对应的具体工程项目中装建设对发包
方的应收类款项的回款或处置回收所得优先受偿。如该具体项目存在 2 笔
及以上劳务债权的，该项目劳务债权人按照其劳务债权金额占该项目劳务
债权总额的比例受偿。如劳务债权对应的具体项目回款已存放于该项目农
民工工资专用账户等权属清晰的，账户内资金用于清偿该项目劳务债权。
  劳务债权人按照上述方案获得 8%现金清偿后，可以根据其债权对应
的具体工程项目对发包方的应收类款项情况，选择：
  （1）劳务债权人按照上述方案受领 A 类信托受益权份额，信托存续
期间相应应收类款项回款或处置回收所得确定之后，劳务债权人未受偿的
债权部分按照普通债权受偿方案获得清偿。
  （2）鉴于中装建设对于发包方的应收类款项的回款或处置回收所得
尚不确定，劳务债权人可要求就剩余 92%尚未获得清偿的部分按照普通债
权受偿方案获得清偿，不得再要求受领 A 类信托受益权份额及不得再就相
应应收类款项回款或处置回收所得受偿。
  劳务债权人就其债权对应的具体工程项目已无对发包方的应收类款项
的，劳务债权人未受偿的债权部分按照普通债权受偿方案获得清偿。
  以上情形中劳务债权人按照普通债权受偿方案获得现金清偿部分的受
领主体为其债权对应的具体工程项目与公司签订了劳务专业分包合同的劳
务公司，每家劳务公司仅能获得一次 50,315 元普通债权现金清偿。如若劳
务班组、个人申报的债权最终被确认为劳务债权，其按照普通债权现金受
偿部分应通过对应的具体工程项目与公司签订了劳务专业分包合同的劳务
公司受领。如受领普通债权现金受偿部分的劳务公司存在 2 笔及以上劳务
债权的（含劳务班组、个人），每笔劳务债权获得普通债权现金清偿金额
按照其普通债权受偿的债权金额占该家劳务公司按照普通债权受偿的债权
总额的比例受偿。
  五、职工债权、税款债权、社保债权不作调整，由中装建设在重整计
划执行期限内以现金方式一次性全额清偿。
  六、普通债权通过现金、股票以及 B 类信托受益权份额相结合的方式
获得清偿：
期限内，一次性现金清偿。
金清偿：
  （1）58.45%的部分以中装建设出资人权益调整方案让渡的相应数量
股票清偿，按照 8.98 元/股的价格向普通债权人进行清偿（若所应获得的
股票数量出现小数位，则采用退一法，即去掉拟分配股票数量小数点右侧
的数字），分配的股票数量最终以中登深圳分公司实际登记确认的数量为
准。
    （2）41.55%的部分以 B 类信托受益权份额清偿。中装建设将以非保
留资产设立财产权信托，每家普通债权人 B 类信托受益权份额清偿部分，
每 1 元普通债权可获得 1 份 B 类信托受益权份额（若所应获得的 B 类信托
受益权份额出现小数位，则采用退一法，即去掉拟分配 B 类信托受益权份
额数小数点右侧的数字）。
                       正 文
     一、基本情况
     （一）设立情况
    中装建设成立于 1994 年 4 月 29 日，注册地址深圳市罗湖区深南东路
设于 2016 年 11 月 29 日在深圳证券交易所挂牌上市，证券简称*ST 中装，
股票代码 002822。
  中装建设的经营范围为：一般经营项目是：博物馆陈列展览设计专项
甲级（凭中国博物馆协会 A2019028 资质证书经营）；博物馆陈列展览施
工壹级（凭中国博物馆协会 A2019030 资质证书经营）；展览陈列工程设
计与施工一体化一级（凭中国展览馆协会 C20171457 资质证书经营）；安
全技术防范系统设计施工服务；园林绿化工程施工；人工智能应用软件开
发；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；教
育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；新兴能源技术研发；储
能技术服务；节能管理服务；合同能源管理；建筑装饰材料销售；新材料
技术研发；家具销售；家具安装和维修服务；建筑材料销售；建筑用钢筋
产品销售；建筑材料生产专用机械制造；数字文化创意软件开发；数字文
化创意技术装备销售；数字文化创意内容应用服务；数字内容制作服务
（不含出版发行）；会议及展览服务；软件开发；大数据服务；互联网数
据服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动），许可经营项目是：医疗器械销售、维修及售后服务；建设工程施工；
建设工程设计；建筑智能化系统设计；输电、供电、受电电力设施的安装、
维修和试验；货物进出口；检验检测服务；建设工程质量检测。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相
关部门批准文件或许可证件为准）
     （二）股本情况
     截至 2025 年 6 月 30 日，中装建设总股本 734,677,285 股，股东总数
序号            股东名称           持股数（股）         占比
序号          股东名称            持股数（股）          占比
        南京鼎润天成投资合伙企业
           （有限合伙）
           合计                 227,780,098        31.01%
  截至 2025 年 6 月 30 日，公司实际控制人为庄小红、庄重及庄展诺，
合计持有 153,972,668 股，占公司总股本 20.96%。中装转 2 转股期限届满
后，中装建设总股本 961,078,193 股，公司实际控制人持股比例为 15.75%。
      二、资产情况
  根据公司 2024 年年度报告，截至 2024 年 12 月 31 日，中装建设单体
账面资产总额约 56.44 亿元，主要包括：货币资金、应收账款、其他应收
款、存货、合同资产、长期股权投资、在建工程、固定资产、无形资产等。
  根据评估机构出具的《评估报告》，截至评估基准日，中装建设全部
资产市场价值为 522,804.92 万元，清算价值为 248,424.59 万元。
      三、负债情况
      （一）债权申报情况
  截至 2025 年 10 月 10 日，管理人接受 2,312 家申报人申报的债权（不
含可转债），申报金额合计 6,880,699,354.60 元。
      （二）债权审查情况
  截至 2025 年 10 月 10 日，管理人对已申报债权进行依法审查，形成结
论如下：
    经管理人审查确认的债权合计 1,406 家 1,761 笔（因部分债权人各笔
债权处于不同状态导致债权人家数重复计算，因而下述各类债权人家数之
和高于 1,406 家），确认债权金额共计 3,435,452,566.16 元。其中有财产担
保债权 1 家 1 笔，确认债权金额 167,742,305.71 元；建设工程优先债权 7
家 8 笔，确认债权金额 57,593,184.81 元；劳务债权 75 家 118 笔，确认金
额 316,621,814.57 元；税款债权 1 家 1 笔，确认债权金额 17,276,028.58 元；
社保债权 2 家 6 笔，确认金额 491,147.15 元；普通债权 1,327 家 1,627 笔，
确认债权金额 2,875,728,085.34 元。
  经管理人审查，因诉讼时效经过、不存在债权债务关系等原因，不予
确认 632 家申报人申报的 882 笔债权，涉及申报债权金额 1,443,896,027.57
元。
     因涉及未决诉讼、证据不足等原因，管理人暂缓确认 274 家申报人申
报的 320 笔债权（因部分债权人各笔债权处于不同状态导致债权人家数重
复计算，因而下述各类债权人家数之和高于 274 家），涉及暂缓金额
     其中，5 家申报人申报的 5 笔债权涉及建设工程优先债权，暂缓的金
额为 63,111,990.96 元；105 家申报人申报的 127 笔劳务债权，暂缓的金额
为 69,720,647.24 元；165 家申报人申报的 188 笔普通债权，暂缓金额为
   （三）职工债权调查情况
     经管理人调查及公示，截至 2025 年 8 月 19 日，确认职工债权共计
  因涉及劳动仲裁、诉讼等原因暂缓认定职工债权共计 1,790,822.75 元，
涉及职工共计 9 人。
   （四）可转换债券情况
   经中国证监会出具的《关于核准深圳市中装建设集团股份有限公司公
开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]666 号）核准，中装建设
于 2021 年 4 月 16 日公开发行了 1,160 万张可转换公司债券，每张面值为
挂牌交易，债券简称“中装转 2”，债券代码“127033”。
  中装转 2 初始转股价格为 6.33 元/股，经多次向下修正转股价格，中
装转 2 转股期限届满时的转股价格为 3.79 元/股。
  根据中装转 2 2025 年第一次债券持有人会议决议，结合中装建设重整
受理情况，中装转 2 的最后转股日为 2025 年 9 月 18 日。
  转股期限届满后，中装转 2 余额为 192,590,200 元（不含利息），剩
余持有人共计 17,547 户。上述未转股的中装转 2 持有人均已申报债权，债
权性质为普通债权，其中本金为 192,590,200 元，利息为 1,213,318.26 元。
  （五）未申报债权及预计负债情况
  重整程序中，公司基于谨慎性原则对未申报债权预估债权金额并预留
相应偿债资源，预估未申报债权总额 10.21 亿元，具体包括：（1）公司账
面记载但债权人未申报的债权；（2）预估的因重整程序中合同解除等可
能产生的赔偿债权；（3）公司因信息披露违规可能导致的侵权民事赔偿
债权；（4）因诉讼等其他可能承担偿付责任但未申报的债权。
  四、偿债能力分析
  （一）偿债能力分析结果
  根据评估机构出具的《偿债能力分析报告》，中装建设如实施破产清
算，假定全部有效资产能够按照清算价值快速变现，同时考虑假定破产清
算情况下因合同无法履行可能产生的赔偿责任等，按照《民法典》《破产
法》规定的清偿顺序，担保财产变现所得优先用于偿还建设工程优先债权、
有财产担保债权，劳务负债对应项目应收款优先用于清偿该项目劳务债权，
剩余其他财产的变现所得在支付破产费用、共益债务、欠付的职工债权、
社保债权、税款债权后用于向普通债权人分配，中装建设在假定破产清算
状态下普通债权的清偿率约为 29.45%。
  上述普通债权是指本重整计划披露的普通债权确认部分、普通债权暂
缓部分、未申报及预计的普通债权、在清算状态下有财产担保债权及劳务
债权按照普通债权受偿部分、中装转 2 的余额及利息。其中，预计负债包
含破产清算情况下因合同无法履行可能产生的额外赔偿责任，中装建设暂
按照 2 亿元预估；中装转 2 的余额及利息按照重整受理日中装转 2 剩余未
转股票面金额计算约 10.01 亿元。
   （二）偿债能力的不确定性
  需要说明的是，考虑到相关资产变现情况的不确定，且破产清算会产
生额外的职工安置费用，中装建设在假定破产清算状态下的普通债权清偿
比例仍存在不确定性。
  如中装建设破产清算，其主要资产应收账款、合同资产等在短时间内
回收及拍卖难度较大，实际可收回价值将大幅贬损；长期股权投资变现能
力差，预计可回收价值较低且变现周期较长。此外，中装建设项目分布地
域广泛，相关应收类资产在破产清算程序中预计回收难度极高、耗时极为
漫长，且将会发生超过预期的各项费用。基于以上因素，如中装建设破产
清算，普通债权实际清偿率将远低于偿债能力分析测算的预计清偿率。
   五、出资人权益调整方案
   （一）出资人权益调整的必要性
  鉴于中装建设已无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，如中装建
设破产清算，现有资产在清偿各类债权后已无剩余财产向股东分配，出资
人权益将为零。为挽救中装建设，避免其破产清算，出资人和债权人需共
同分担实现公司重生的成本，因此，本重整计划将对中装建设出资人权益
进行调整。
   （二）出资人组的构成
  根据《破产法》第八十五条第二款之规定，重整计划涉及出资人权益
调整事项的，应当设出资人组对该事项进行表决。出资人组由截至股权登
记日在中登深圳分公司登记在册的中装建设股东组成，上述股东在股权登
记日后至重整计划草案之出资人权益调整方案实施完毕前由于交易或非交
易原因导致持股情况发生变动的，重整计划草案之出资人权益调整方案的
效力及于其股票的受让方及／或承继方。
   （三）出资人权益调整内容
  为引入重整投资人获得增量资金，中装建设需通过本次重整实施资本
公积金转增股本，由全体股东让渡资本公积金转增的股票，用于清偿债务
及由重整投资人有偿受让。具体如下：
     以 截 至 2025 年 9 月 19 日 中 装 建 设 总 股 本 960,135,993 股 （ 不 含
公积金转增股本，共计转增 989,864,007 股股票。转增完成后，中装建设
的总股本增至 1,950,000,000 股（不含 942,200 股库存股，最终转增的准确
股票数量以中登深圳分公司实际登记确认的数量为准）。
  资本公积金转增股票不向原股东进行分配，将用于引进重整投资人及
清偿债务，具体如下：
上海恒涔作为产业投资人，中装建设同时引进财务投资人共同参与中装建
设的重整投资。其中，上海恒涔以 1.749 元/股的价格受让 312,000,000 股，
占重整后中装建设总股本的比例为 16%，支付的现金对价为 545,688,000
元；各财务投资人以 1.850 元/股的价格合计受让 427,864,007 股。财务投
资人受让股票的每股价格最终以中装建设公告的重整投资协议为准。重整
投资人受让股票的最终数量以中登深圳分公司实际登记确认的数量为准。
  以上重整投资人支付的现金对价将用于按照本重整计划草案清偿各类
债务及支付破产费用等全部现金支出、补充重整后公司流动资金。重整投
资人应于深圳中院裁定批准《重整计划》且收到管理人向其发送的书面付
款通知书之日起 10 日内支付完毕全部投资价款。
  对于《重整计划草案》“十四、其他事宜（五）偿债资源的提存及预
留”规定的已提存/预留的用于清偿债务的股票如在中装建设重整计划获法
院裁定批准之日起届满三年后仍未被受领的，用于清偿债务的股票后续由
上市公司依照法律法规及证券监管部门的要求处理。
  上海恒涔自根据本重整计划取得中装建设股份之日起 36 个月内，不
得转让或委托他人管理其按照本重整计划直接或间接取得的中装建设股份；
其他认购股份的重整投资人自根据本重整计划取得中装建设股份之日起 12
个月内，不得转让或委托他人管理其按照本重整计划直接或间接取得的中
装建设股份。
  出资人权益调整完成后，重整投资人认购转增股票成为中装建设股东，
其中上海恒涔将成为中装建设控股股东，龙吉生先生成为实际控制人；原
股东通过让渡转增股票分担重整成本，其持有存量股票的投资权益得以保
障；重整投资人提供的部分资金将用于清偿各类债务，提升债权清偿率。
  六、债权分类和调整方案
  根据《破产法》的相关规定，结合债权申报与审查情况，中装建设的
债权将分为有财产担保债权（含建设工程优先债权）、劳务债权、职工债
权、税款债权、社保债权、普通债权六类。具体分类和调整情况如下：
  （一）有财产担保债权（含建设工程优先债权）
  经管理人审查，确认有财产担保债权 225,335,490.52 元，涉及 8 家债
权人。有财产担保债权在担保财产或建设工程的市场价值范围内优先受偿，
超过担保财产或建设工程市场价值的部分，按照普通债权受偿方案获得清
偿。
  （二）劳务债权
  经管理人审查，确认劳务债权 75 家 118 笔，确认金额 316,621,814.57
元。
  劳务债权人承接中装建设具体工程项目所形成的对中装建设的债权，
就中装建设针对该具体工程项目对发包方的应收类款项优先受偿。如该具
体项目存在 2 笔及以上劳务债权的，该项目劳务债权人按照其劳务债权金
额占该项目劳务债权总额的比例受偿。
  （三）职工债权
    经管理人公示，确认职工债权共计 94,037,601.40 元，涉及职工共计
  根据《破产法司法解释三》第十一条的规定，鉴于职工债权所涉权益
未受到调整或者影响，职工债权人不参加重整计划草案的表决。
  （四）税款债权
  经管理人审查，确认税款债权 1 家 1 笔，确认金额 17,276,028.58 元。
税款债权不作调整，以现金方式全额清偿。
  根据《破产法司法解释三》第十一条的规定，鉴于税款债权所涉权益
未受到调整或者影响，税款债权人不参加重整计划草案的表决。
  （五）社保债权
  经管理人审查，确认社保债权 2 家 6 笔，确认金额 491,147.15 元。社
保债权不作调整，以现金方式全额清偿。
  根据《破产法司法解释三》第十一条的规定，鉴于社保债权所涉权益
未受到调整或者影响，社保债权人不参加重整计划草案的表决。
  （六）普通债权
  经管理人审查，确认普通债权（不含中装转 2）1,327 家 1,627 笔，确
认债权金额 2,875,728,085.34 元。另外，中装转 2 转股期限届满后，剩余
债券持有人 17,547 户，确认债权金额 193,803,518.26 元。
   七、债权受偿方案
  根据《破产法》的相关规定，结合债权分类情况，中装建设各类债权
将按照如下方式受偿：
   （一）有财产担保债权（含建设工程优先债权）
  担保财产为保留资产的有财产担保债权（含建设工程优先债权），由
中装建设在重整计划获得法院裁定批准后按照如下方式清偿：
     建设工程优先债权涉及 7 家债权人申报的 8 笔债权，确认债权金额
分在重整计划执行期限内以现金方式一次性全额清偿。
     有财产担保债权涉及 1 家债权人申报的 1 笔债权，确认债权金额
部分由中装建设在重整计划获得法院裁定批准后以现金方式留债分期清偿：
   ? 留债期限：8 年；自重整计划草案获得法院裁定批准之日起开始计
     算。
   ? 留债利率：以法院裁定批准重整计划之日最近一期全国银行间同
     业拆借中心公布的五年期贷款市场报价利率（LPR）下浮 80BP 确
     定。
   ? 付息安排：每季度付息一次，每季度最末一月的第 21 日为付息日，
     如遇付息日为法定节假日，则该付息日顺延至第一个工作日。
   ? 还本安排：每年偿还一次本金，还本日为每自然年最末一月的第
     日。其中法院裁定批准重整计划草案的当年为第 1 年，第 1 年偿
     还本金 35%，第 2 年偿还 5%，第 3 年偿还 5%，第 4 年偿还 5%，
     第 5 年偿还 5%，第 6 年偿还 5%，第 7 年偿还 20%，第 8 年偿还
   ? 担保方式：留债期间原有的财产担保关系不发生变化，在中装建
     设履行完毕上述有财产担保债权清偿义务后，有财产担保债权人
     应当解除以担保财产设定的抵押手续，并不再就担保财产享有优
    先受偿权。未及时办理解除抵押手续的，不影响担保物权的消灭。
  （二）劳务债权
  劳务债权通过现金、A 类信托受益权份额相结合的方式获得清偿：
  劳务债权按照法院裁定确认债权金额的 8%获得现金清偿，在重整计
划执行期限之内，一次性现金清偿。
   劳务债权获得 8%现金清偿金额后，剩余 92%部分的每 1 元债权获得 1
份 A 类信托受益权份额（若所应获得的 A 类信托受益权份额出现小数位，
则采用退一法，即去掉拟分配 A 类信托受益权份额数小数点右侧的数字）。
每家劳务债权人受领的 A 类信托受益权份额对应的资产为中装建设对发包
方就该笔劳务债权对应具体工程项目的应收类资产，在后续信托计划执行
过程中，劳务债权人将就其债权对应的具体工程项目中装建设对发包方的
应收类款项的回款或处置回收所得优先受偿。如该具体项目存在 2 笔及以
上劳务债权的，该项目劳务债权人按照其劳务债权金额占该项目劳务债权
总额的比例受偿。如劳务债权对应的具体项目回款已存放于该项目农民工
工资专用账户等权属清晰的，账户内资金用于清偿该项目劳务债权。
  劳务债权人按照上述方案获得 8%现金清偿后，可以根据其债权对应
的具体工程项目对发包方的应收类款项情况，选择：
  （1）劳务债权人按照上述方案受领 A 类信托受益权份额，信托存续
期间相应应收类款项回款或处置回收所得确定之后，劳务债权人未受偿的
债权部分按照普通债权受偿方案获得清偿。
  （2）鉴于中装建设对于发包方的应收类款项的回款或处置回收所得
尚不确定，劳务债权人可要求就剩余 92%尚未获得清偿的部分按照普通债
权受偿方案获得清偿，不得再要求受领 A 类信托受益权份额及不得再就相
应应收类款项回款或处置回收所得受偿。
  劳务债权人就其债权对应的具体工程项目已无对发包方的应收类款项
的，劳务债权人未受偿的债权部分按照普通债权受偿方案获得清偿。
  以上情形中劳务债权人按照普通债权受偿方案获得现金清偿部分的受
领主体为其债权对应的具体工程项目与公司签订了劳务专业分包合同的劳
务公司，每家劳务公司仅能获得一次 50,315 元普通债权现金清偿。如若劳
务班组、个人申报的债权最终被确认为劳务债权，其按照普通债权现金受
偿部分应通过对应的具体工程项目与公司签订了劳务专业分包合同的劳务
公司受领。如受领普通债权现金受偿部分的劳务公司存在 2 笔及以上劳务
债权的（含劳务班组、个人），每笔劳务债权获得普通债权现金清偿金额
按照其普通债权受偿的债权金额占该家劳务公司按照普通债权受偿的债权
总额的比例受偿。
  （三）职工债权
  职工债权将由中装建设在重整计划执行期限内以现金方式一次性全额
清偿。
  （四）税款债权
  税款债权将由中装建设在重整计划执行期限内以现金方式一次性全额
清偿。
  （五）社保债权
  社保债权将由中装建设在重整计划执行期限内以现金方式一次性全额
清偿。
  （六）普通债权
  普通债权通过现金、股票以及 B 类信托受益权份额相结合的方式获得
清偿：
期限内，一次性现金清偿。
金清偿：
  （1）58.45%的部分以中装建设出资人权益调整方案让渡的相应数量
股票清偿，按照 8.98 元/股的价格向普通债权人进行清偿（若所应获得的
股票数量出现小数位，则采用退一法，即去掉拟分配股票数量小数点右侧
的数字），分配的股票数量最终以中登深圳分公司实际登记确认的数量为
准。
   根据财务顾问出具的《股票价值分析报告》，按照可比上市公司市盈
率进行估值，中装建设的股票估值区间为 8.98 元/股至 9.86 元/股。结合对
公司主营业务的判断及《股票价值分析报告》的分析，中装建设认为 8.98
元/股的清偿价格能够反映公司股票未来的公允价值。
    （2）41.55%的部分以 B 类信托受益权份额清偿。中装建设将以非保
留资产设立财产权信托，每家普通债权人 B 类信托受益权份额清偿部分，
每 1 元普通债权可获得 1 份 B 类信托受益权份额（若所应获得的 B 类信托
受益权份额出现小数位，则采用退一法，即去掉拟分配 B 类信托受益权份
额数小数点右侧的数字）。结合本案财产权信托设立和信托受益权份额设
置的实际情况，按照信托底层资产清算价值计算，每 1 份 B 类信托受益权
份额对应清算价值不低于 1 元的信托底层资产。
  另外，为最大限度地保护债权人的合法权益，对于中装建设因未实缴
出资产生的对子公司的负债，未来将根据子公司实际情况，对于符合减资
条件的子公司通过减资的方式，逐步降低该等子公司对中装建设的债权金
额。该等子公司减资完成后，剩余债权按照普通债权受偿方案获得清偿。
  通过现金、股票（按照股票估值 8.98 元/股测算）以及 B 类信托受益
权份额（按照每 1 份 B 类信托受益权份额对应清算价值不低于 1 元的信托
底层资产测算）相结合的方式，普通债权（不含上述拟通过减资方式降低
的子公司对中装建设债权部分）按照上述方案的清偿率可达 100%。
  （七）暂缓确定债权、未申报债权及预计负债
  暂缓确定债权在其债权依法获得法院裁定确认后按照重整计划规定的
同类债权的清偿条件受偿。在获得法院裁定确认之前，将根据暂缓认定的
金额依照重整计划规定的清偿条件提存相应偿债资源。
  根据《破产法》的规定，债权人未依照《破产法》规定申报债权的，
在重整计划执行期间不得行使权利；在重整计划执行完毕后，可以按照重
整计划规定的同类债权的清偿条件行使权利。因此，对于未申报债权及预
计负债，其债权获确认后按同类债权的清偿条件受偿。
  八、非保留资产的范围
  中装建设将通过本次重整剥离非保留资产，设立财产权信托。非保留
资产主要包括部分货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、存货、合
同资产等。截至 2024 年 12 月 31 日，根据评估机构出具的《资产评估报
告》，非保留资产评估的清算价值约 202,694.55 万元，具体如下：
  序号         项目            清算价值（万元）
  序号         项目         清算价值（万元）
        合计                     202,694.55
  考虑到一方面该部分非保留资产构成情况复杂，当下处置难度较大，
短期内处置变现不具有可操作性，后续可能影响重整计划的最终执行。另
一方面，非保留资产主要为中装建设应收类资产（应收票据、应收账款及
合同资产）等，鉴于工程业务的行业特点，该类资产的回收应结合具体工
程项目的实际情况予以推进，其他类型资产的价值实现方式与实现结果亦
应当按照各自特点予以具体分析。
  中装建设将以非保留资产设立财产权信托，由信托计划在一定时间范
围内进行有序追收与统一处理，中装建设将提供相应支持，进而进一步发
掘相关非保留资产的现实价值与潜在价值。此外，信托计划可发挥集合优
势，与欠付金额较大的核心发包方就债权实现进行统一沟通，甚至进行整
体债务重组安排。
  因此，为维护债权人的合法权益，将通过设立财产权信托的方式，在
信托计划项下实现非保留资产的清理和处置等工作。在信托计划下，非保
留资产将进行有序清收，最终可实现价值较假设清算情况下的快速变现价
值有较大提升，债权人的利益将获得更大程度的保障。
 九、非保留资产的信托管理
  中装建设拟以债务清偿为目的，以非保留资产设立破产重整服务信托，
信托机构作为受托人根据信托文件约定管理、运用及处分信托财产。自信
托财产交付服务信托、底层资产完成重组交付之日起，该等资产对应的各
项权利与义务随之转移，不再属于中装建设，与中装建设无关。
  上述非保留资产从上市公司的剥离，旨在以时间换空间，避免仓促处
置资产，从而最大程度保护债权人利益。服务信托设立后，信托受益权份
额用于清偿中装建设的债务。
  （一）服务信托方案概述
  考虑到非保留资产交付服务信托的合法性、便利性及可操作性，服务
信托设立前，中装建设新设立平台公司中升泰富公司、平台公司恒智成公
司及子平台公司，通过资产重组的方式将中装建设持有的非保留资产直接
或间接地交付至上述平台公司及子平台公司。上述交易达成后，由中装建
设作为委托人，以其持有的对中升泰富公司 100%股权、恒智成公司 51%
股权及上述交易产生的对中升泰富公司的债权作为信托财产，设立服务信
托。服务信托存续过程中的信托费用由信托财产承担。
  （二）服务信托要素
  委托人为中装建设。
  受托人为本案依法确定的信托机构，即中信信托。受托人在管理人的
监督及债务人的配合下，依法负责服务信托的设立、运营及终止，包括根
据重整计划的规定确定信托交易架构及信托方案；设立服务信托并办理信
托登记；根据服务信托需要及受益人大会和管理委员会的决定和授权，代
表服务信托行使股东权利；在信托合同中制定资产处置及信托收益归集规
则（由平台公司执行）；在履行必要程序后，及时向受益人分配信托利益；
定期向受益人报告信托财产的管理运用、处分及收支情况等。受托人承担
事务管理职责，具体职责范围以信托文件约定为准。
  破产服务信托为他益型信托，受益人为债权被确认、按照重整计划其
债权的性质及金额需以信托受益权份额进行抵债，并登录受托人指定的电
子系统受领信托受益权份额的债权人。
  （1）信托财产
  初始信托财产为中装建设持有的平台公司中升泰富公司 100%股权、
平台公司恒智成公司 51%股权及因为底层资产转移而形成的对中升泰富公
司的债权。
  （2）底层资产及底层企业
  实际纳入服务信托的底层资产为根据本重整计划确定的中装建设交付
至平台公司的非保留资产，底层企业为平台公司项下持有并管理相关资产
的法律主体。
  如实际纳入服务信托的具体底层资产及底层企业（股权）的范围及/或
价值在评估基准日后服务信托设立前因底层资产被处置等任何原因发生变
动，导致实际交付至平台公司时的资产范围及/或价值与其在评估基准日的
范围及/或价值存在差异的，该等变动和差异委托人与受益人予以认可，中
装建设无需就该等变动和差异向平台公司支付任何款项或承担任何其他义
务。中信信托按照实际交付至平台公司的底层资产及底层企业（股权）设
立信托。
  如纳入底层资产的债权，在评估基准日后服务信托设立前因对应债务
人同时对中装建设享有债权并依照《破产法》行使抵销权，或生效判决确
认等原因而消灭或发生变动，该等变动和差异委托人与受益人予以认可，
中装建设无需就该等变动和差异向平台公司支付任何款项或承担任何其他
义务；中信信托按照实际交付至平台公司的底层资产及底层企业（股权）
设立信托。在服务信托设立后因对应债务人同时对中装建设享有债权并依
照《破产法》行使抵销权，或生效判决确认等原因而消灭或发生变动，则
该等底层资产将替换为相应债权预留的偿债资源（如有），如现金、股票
及信托受益权份额。
  如中装建设为底层企业承担担保责任后（如有），则其对该底层企业
享有的追偿权亦作为底层资产交付至平台公司。
  在中装建设转让非全资子公司股权过程中，若该等子公司的其他股东
在规定期限内选择行使优先购买权，则该等交付至平台公司的底层资产相
应地调整为向行权股东收取转让价款的债权或该等行权股东已实际支付并
扣除相关税费（如有）后的对价。在底层资产及底层企业中，如有部分股
权基于相关法律法规、监管限制、合同约定、章程限制等原因，或转让过
户后可能对信托财产造成损害的（如有），可以只交付相关收益权或其他
权利，但与该等底层资产/底层企业有关的财产性权利或实际权益及其必要
负担直接或间接归属于平台公司，亦可以届时由平台公司与中装建设协商
未交付的底层资产及底层企业的经营管理、处置，以及收益实现方式。如
在服务信托存续期间，该等底层资产所有权及/或底层企业股权具备转让条
件的，由中装建设和平台公司负责完成转让。
  在底层资产及底层企业转让予平台公司的过程中，如因部分资产存在
被抵/质押、司法冻结等权利受限情形，导致无法及时办理变更登记等手续
的，则在该等资产转让至平台公司的转让协议生效时即视为转让完成并生
效，即平台公司享有对该等资产的全部权利（包括但不限于分红权、表决
权、剩余财产分配权、要求债务人清偿债务的请求权等）及义务。后续在
该等权利受限情形解除后，由中装建设和平台公司尽快办理变更登记等手
续。
  中装建设就其作为承包商的未结算或未取得甲方过程认量的部分，未
来取得业务支付工程款的权利转让予平台公司，作为服务信托的底层资产。
对于中装建设转让给予平台公司的上述要求业主支付并收取工程款的权利，
平台公司因收取工程款而产生的增值税等税费以及其他相关费用和责任，
由平台公司承担，与上市公司无关，如已由上市公司承担的，平台公司应
向上市公司返还，具体以信托文件约定为准。
  如有部分不动产业态的底层资产因办理过户成本不经济或其他客观原
因，不能办理过户登记手续将不动产过户至平台公司，则该等不动产的实
际权益（包括但不限于占有权、使用权、收益权、处分权等）和义务仍归
属于平台公司。该等不动产后续通过处置、清算等方式变现以实现资产价
值，其变现所得在扣除相关税费后归属于破产服务信托底层资产收益。
  如底层资产为合同资产的，因客观原因无法将该等资产对应底层企业
在原交易文件项下享有的全部权利义务变更转移至平台公司的，则在该等
资产转让至平台公司的资产重组协议生效时，视为对应资产的全部财产性
权利（包括但不限于原合同项下享有的报酬收入、垫付资金本/息（如有）、
业绩奖励（如有）及抵债款项等（如有））及义务归属于平台公司。
  服务信托预定期限为 5 年，自信托成立日（含当日）起算。预定期限
届满前若服务信托受益人大会或管理委员会无法决策形成有效解决方案，
则信托期限自动延期 3 年，延期届满前可再由受益人大会或管理委员会决
策是否继续延期。
  （三）信托受益权的确认
  服务信托的信托财产价值与初始信托份额规模按照评估机构出具的
《评估报告》中经上市公司、上海恒涔、康恒环境确定的非保留资产的清
算价值确定。
  受益人范围根据深圳中院裁定或以合法方式最终确认的债权人予以确
定，在债权人选择受领信托受益权份额后，由管理人及/或中装建设书面出
具相关债权人明细。对于暂缓确定债权及未申报债权对应的预留信托受益
权份额，以及已确认债权尚未受领的信托受益权份额，均暂留存服务信托。
  服务信托的信托受益权分为 A 类信托受益权与 B 类信托受益权，并按
照信托文件约定进行分配。
  （四）信托利益的归集及分配
   信托收益分为特定收益和非特定收益。特定收益系指劳务债权人享有
A 类信托受偿权的财产处置或回收所得；非特定收益系指特定收益之外的
其他信托收益。
  信托利益可通过偿债/分红/减资等方式，自平台公司向服务信托归集。
根据信托文件约定，信托财产专户项下在扣除及/或留存相关信托费用等必
要款项后，剩余可供分配资金针对信托受益权份额进行分配。
  特定收益按照劳务债权对应的中装建设承接的具体工程项目（按照施
工合同编号单独确定）回款或处置回收所得，依据重整计划债权受偿方案
及信托文件约定向 A 类信托受益权份额进行分配。
  非特定收益按照各 B 类信托受益权份额之间的比例，向全体 B 类信托
受益权份额进行分配。
  （五）服务信托治理结构
  在平台公司自底层资产管理、运用与处置取得相应资金后，通过偿债
或分红等方式向信托财产专户归集，在扣除信托费用、因处理信托事务而
对第三人的负债（如有）后，剩余资金将由受托人根据信托文件约定向受
益人分配。受益人应自行负责缴纳相关税费。
  为充分保障债权人权益及服务信托的顺利设立、管理与平稳运行，服
务信托的治理结构将主要包括受益人大会、管理委员会及秘书处（如有）
等组织架构。
  受益人大会由持有信托受益权份额并参与信托受益权份额分配的全体
受益人组成，是信托事务决策的最高权力机构及监督机构，根据信托文件
的约定管理服务信托。
  受益人大会一般决策事项须经出席会议的受益人所持表决份额过半数
表决通过，特殊重大决策事项须经出席会议的受益人所持表决份额三分之
二以上（含本数）表决通过。
  受益人大会一般决策事项包括：修改信托文件（在受托人同意的前提
下）、提高受托人的信托报酬、信托期限的延长或服务信托的终止清算、
需受益人大会决策的信托财产项下底层资产交易及底层企业非日常经营事
项等。
  受益人大会特殊重大决策事项包括：处置信托财产（中装建设持有的
对平台公司的股权及因为底层资产转移而形成的对中升泰富公司的债权），
信托财产原状分配，选举、更换、罢免管理委员会委员，同意辞任、更换
或解任受托人等。
  受益人大会一般决策事项与特殊重大决策事项以信托文件约定为准。
  受益人大会下设管理委员会，根据受益人大会的决议、授权以及信托
文件的约定管理服务信托的信托事务。
  管理委员会设置 5 名机构委员，管理委员会的组成如下：平安银行股
份有限公司深圳分行授权代表、深圳市中升泰富企业管理有限公司授权代
表、深圳市海鑫圣建筑工程劳务分包有限公司授权代表、东莞市铭尚贸易
有限公司授权代表、广州中阳能源管理服务有限公司授权代表。管理委员
会的具体权限以信托文件约定为准。
  管理委员会一般决策事项须经全体管理委员会委员过半数表决通过，
特殊重大决策事项须经全体管理委员会委员三分之二以上（含本数）表决
通过。
  管理委员会一般决策事项包括：审议信托利益分配方案或清算方案，
制定受托人信托报酬调整方案，决定平台公司董事、监事、高级管理人员
的选举与聘用等。
  管理委员会特殊重大决策事项包括：提议信托期限的延长或终止清算，
提议修改信托文件，决定聘请受托人及/或其他资产处置服务机构协助底层
资产的处置，提议更换或解任受托人，决定因维护全体受益人利益或保护
信托财产安全而采取应急措施等。
  管理委员会一般决策事项与特殊重大决策事项以信托文件约定为准。
  秘书处为管理委员会常设执行机构。关于秘书处的设立、具体职责等
内容以信托文件约定为准。
  （六）平台公司的经营管理
  平台公司作为服务信托底层企业与资产的总持股平台公司，严格按照
《公司法》等法律法规、《重整计划》以及信托文件的各项规定及约定，
建立治理机构，并行使对下属企业的治理权利。
  平台公司应严格按照《公司法》、信托文件、公司章程及相关制度的
规定，勤勉尽责、自主承担经营管理与安全生产责任，忠实执行受益人大
会、管理委员会决议，对服务信托负责。
  除信托文件另有约定外，原则上，平台公司以中装建设现有经营管理
团队及剥离业务有关的经营人员为主要班底，组建平台公司及底层企业经
营管理团队，继续负责底层企业及底层资产的运营。除平台公司董事、监
事、高级管理人员外，平台公司自行决定自身及下属企业的组织架构、员
工结构、员工人数及员工薪酬。
  受托人代表服务信托执行受益人大会、管理委员会对于平台公司重大
事项的决策，受托人不实质参与/干涉平台公司及其底层企业的日常经营。
  服务信托设立后，受托人及/或其他资产处置服务机构（如有）有权
（但非义务）根据底层资产情况决定是否主动承担相关底层资产的处置工
作，届时在管理委员会决策同意的前提下，由受托人及/或其他资产处置服
务机构（如有）与平台公司签署相关资产处置服务协议，并收取相应的资
产处置服务报酬。
  十、经营方案
  中装建设是一家以建筑装饰设计和施工为依托，业态涵盖新材料、市
政园林、工程总承包、新能源、城市微更新、物业管理、区块链、IDC 等
领域的大型综合企业，连续十多年入选“中国建筑装饰行业综合数据统计
百强企业”。受房地产行业周期性调整以及融资渠道收窄等因素叠加影响，
公司面临严峻的经营困境与债务危机，经营出现大幅亏损，流动性几近枯
竭，偿债能力恶化。本次重整完成后，公司将彻底化解债务危机，并通过
引入产业投资人，整合和赋能公司资产、业务及装修装饰、物业相关产业
资源，培育新质生产力，发掘新的业务增长点，重塑公司核心竞争力，推
动重整后的中装建设快速恢复造血机能，促使上市公司持续创新和高质量
发展。
  （一）重整投资人介绍
  经公开招募、遴选，本次重整的重整投资人为上海恒涔与康恒环境组
成的联合体，其中，联合体牵头投资人为上海恒涔，联合体产业投资人为
康恒环境。基本情况如下：
公司名称       上海恒涔企业管理咨询有限公司
统一社会信用代码   91310118MAE6FUKF13
公司类型       有限责任公司（自然人独资）
注册地址       上海市青浦区双联路 158 号 2 层
法定代表人      龙吉生
实际控制人      龙吉生
注册资本       5,000 万元人民币
成立时间       2024 年 11 月 26 日
           一般项目：企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信
经营范围       息咨询服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
           依法自主开展经营活动）
  上海恒涔与中装建设及现任董事、监事、高级管理人员、控股股东、
实际控制人不存在关联关系或者一致行动关系，不存在代他人持有中装建
设股份的情形。
  上海恒涔将通过参与本次重整认购中装建设股份，支付对价用于清偿
中装建设债务、补充重整后上市公司流动资金。本重整计划执行完毕后，
上海恒涔将成为中装建设控股股东，龙吉生先生成为中装建设实际控制人。
公司名称       上海康恒环境股份有限公司
统一社会信用代码   91310000682254509X
公司类型       股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）
注册地址       上海市青浦区香花桥街道崧秋路 9 号
法定代表人      龙吉生
实际控制人      龙吉生
注册资本       107,209.60 万元人民币
成立时间       2008 年 12 月 4 日
           新能源、可再生能源及环保设施的投资、开发、设计、建
           设（凭相关资质证书开展业务活动），生活废弃物的清
           运、转运、处理和处置（含餐厨垃圾），道路机械清扫保
           洁、冲刷、喷雾压尘、冬季除雪、清除非法小广告，环卫
           清洁服务，农林生物质能的研发、开发、投资和建设，农
           林生物质处理专用设备的研发，农林生物质技术咨询、交
经营范围
           流，环境工程、化工专业领域内的技术研究开发、技术服
           务，环境工程设备成套安装，销售环境工程设备、化工产
           品及原料（除危险、监控、易制毒化学品，民用爆炸物
           品），从事货物及技术的进出口业务，自有设备租赁，环
           保工程专业承包，实业投资，工程建设管理服务。【依法
           须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
  康恒环境与中装建设及现任董事、监事、高级管理人员、控股股东、
实际控制人不存在关联关系或者一致行动关系，不存在代他人持有中装建
设股份的情形。
  康恒环境是一家集合垃圾焚烧发电成套设备的研发、生产、系统集成
和销售，垃圾焚烧发电项目的投资、建设、运营于一体，技术和规模全国
领先的垃圾焚烧发电全产业链综合服务高新技术企业，拥有发明专利 36
项。截至 2023 年末，康恒环境炉排装备市场占有率超 40%，位居国内同
业第一。
   康恒环境业务以垃圾焚烧发电设备的产销为起点和基础纵向延伸，设
置北京本部、南部区域、华中区域、华东区域以及西部区域五个区域平台
进行项目属地化管理和区域化拓展。在项目开发和运营方面，康恒环境通
过股权合作等方式强化与地方政府平台公司的联系，达成全方位合作。据
《E20 环境平台研究院 2024 年度报告》统计，康恒环境全球生活垃圾焚烧
发电投资项目 80 余座，日处理规模近 11 万吨，位居国内第二。
  近年来，康恒环境积极开拓海外市场，在“一带一路”沿线 10 多个
国家开拓业务，已累计取得垃圾焚烧处理能力超过 10,000 吨/日的订单。
  （二）业务规划
  （1）依托公司核心优势，立足粤港澳大湾区和长江三角区。抓住国
家新型基础设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程“两新一重”
和打造“无废城市”的政策机遇，延伸建筑服务产业链，积极拓展城市微
更新、绿色装饰和智慧服务等领域。坚持创新引领，力推建筑科技研发应
用，连接科技与产业。通过产学研、产供链的有效结合，在装配式、城市
微更新、BIM、知识产权、建筑大数据平台建设等方面发挥中坚力量，积
极推进新技术、新材料、新工艺、新设备在建筑装饰领域的研究与应用，
以科技赋能城乡产业格局。
  （2）强化业务协同，构建“静脉产业园筑基、区域生态全域破局”
的发展格局。依托产业投资人全球生活垃圾焚烧发电投资项目资源优势，
为上市公司装饰及物业板块提供多种形式的业务支持，协助上市公司将垃
圾焚烧发电场景验证的绿色装饰和智慧园区管理方案向城市更新、低碳建
筑、园区改造等领域延伸，推动上市公司在商业综合体绿色升级、产业园
区环境优化中提供一体化解决方案，形成“垃圾焚烧发电标杆—城市空间
示范—区域生态引领”的递进式发展路径，构建全域绿色装饰及智慧物业
管理服务体系。
  （3）深化技术赋能，打造“绿色装饰+智慧服务”核心优势。基于产
业投资人在固废资源化、能源管理等领域的技术积累，推动上市公司将垃
圾焚烧发电衍生的循环材料、能装一体、智慧园区等核心技术向泛绿色空
间迁移，推进无废城市的建设。产业投资人将重点支持上市公司以技术研
发为核心，开发基于城市固废的再生建材、集成能源管理的智能装饰系统
以及基于工业产业园的智慧园区管理体系，形成“技术源于垃圾焚烧发电、
应用超越垃圾焚烧发电”的跨行业竞争力，为工业厂房、城市商业中心、
区域公共设施、智慧城市管理等提供全生命周期绿色解决方案，实现公司
装修装饰和物业管理业务协同发展。
  （4）加强成本和资金管控，实现高质量发展。集中公司有限资源投
入重点地区及高质量项目，通过严格的项目拓展和服务品质管理，加强项
目现金流管理，有效管控业务和财务风险，以提升公司盈利能力。物业服
务在实现稳步内生增长的基础上，充分发挥物业管理板块的核心竞争力，
并以此为发展契机，协同产业投资人市场资源，在无废城市创建和城市智
慧服务领域不断延展创新。
向“数智驱动型城市服务商”领域开辟第二增长曲线
  （1）紧抓国家扩大内需、提振消费的机遇，除为写字楼、产业园提
供物业管理外，公司将通过多种途径，积极拓展其他业态商业地产项目的
相关业务，为商业地产项目（写字楼、产业园、零售商业等）提供全流程
的物业管理及商业管理服务，包括物业管理服务、商业建筑设计服务、商
业定位及规划咨询服务、品牌招商服务、运营服务等单项或多项组合服务，
以扩大公司物管业务的广度和深度。同时，发挥协同效应，将公司建筑装
饰业务引入各业态商业地产项目的装饰装修，打通上下游产业链，形成建
筑设计、建筑装饰、物业管理、商业管理的一体化模式，打造多业态、多
种服务的一体化生态体系，实现规模扩张、能力补强、生态丰富。
  （2）公司将加大智能化管理系统建设投入，引入物联网、云计算与
人工智能技术，以实现公司全业态服务领域内的自动化、智能化快速升级，
提升运营效率，降低成本。
  （1）建立和完善公司科学、民主的决策机制。重整完成后上海恒涔
将落实上市公司董事会改组或换届，董事会将设 5 名董事，其中上海恒涔
将提名不少于 4 名及以上董事席位，并依法产生新一届的管理团队。上市
公司原实际控制人配合前述事项，并在相关董事会、股东会中支持相关议
案，以保障重整后上市公司控制权稳定。
  （2）建立和完善公司的内部控制制度。严格按照《公司法》、上市
规则、公司章程等相关政策法规要求，完善公司治理结构，规范公司运行。
进一步建立、完善和优化业务、投资、预算、融资、资金、担保等内部控
制制度，实行严格的流程管控和财务管控，在加强上市公司业务管理、流
动性管理和债务管理上下功夫，努力提升上市公司经营管理水平，重塑公
司信用，切实保障上市公司全体债权人和股东的合法权益。
  公司将高度重视人才培养，把人才发展与上市公司发展战略紧密结合，
建立并完善内部人才培养体系，对各岗位、各层级的人员制定不同的评价
标准和评价模型，每年进行人才盘点，激励员工不断提升知识和技能水平。
 十一、表决安排
 （一）表决分组
  债权人依照已申报审核的债权分类情况，分组对重整计划草案进行表
决。
  参照《破产法》第八十二条规定，债权人分为有财产担保债权组、劳
务债权组、普通债权组进行表决；因职工债权组、税款债权组、社保债权
组权益未受调整不参与表决，依法不设表决组。因重整计划草案涉及出资
人权益调整事项，设出资人组对出资人权益调整事项进行表决。
 （二）表决机制
  参照《破产法》第八十四条规定，出席会议的同一表决组的债权人过
半数同意重整计划草案，并且其所代表的债权额占该组债权总额的三分之
二以上，即为该债权人组通过重整计划草案。
  出资人组由截至股权登记日在中登深圳分公司登记在册的中装建设股
东组成。
  出资人组表决通过标准参照《公司法》第一百一十六条及最高人民法
院《座谈会纪要》第十八条的规定，经出席会议的股东所代表三分之二以
上表决权同意出资人权益调整方案的，即为出资人组通过出资人权益调整
方案。
  参与表决的各债权组均表决通过重整计划草案、出资人组表决通过重
整计划草案之出资人权益调整方案的，重整计划草案视为通过。
 十二、重整计划的执行
 （一）执行主体
  根据《破产法》第八十九条的规定，经法院裁定批准的重整计划由债
务人负责执行。中装建设为重整计划的债务人，负责重整计划的执行工作，
重整投资人按照本重整计划和《重整投资协议》的约定配合债务人执行重
整计划。
 （二）执行期限
 重整计划的执行期限自重整计划获得法院裁定批准之日起四个月。
  （三）执行期限的延长
  因客观原因，致使重整计划无法在上述期限内执行完毕，债务人应于
执行期限届满 5 日前向法院提交延长重整计划执行期限的申请，并根据法
院批准的执行期限继续执行。
  （四）执行完毕的标准
  自下列条件全部满足之日起，重整计划视为执行完毕：
据重整计划的规定应当由重整投资人受让的股票已划转至管理人账户或者
重整投资人账户。
托合同》。
完毕，或已经提存/预留至管理人账户。
提存/预留至管理人账户。
  （五）协助执行事项
  重整计划执行过程中，涉及需要有关单位协助执行的，中装建设及管
理人将向法院提出申请，请求法院向有关单位出具要求其协助执行的司法
文书。
  （六）重整计划无法执行的安排
  在重整计划执行过程中，因出现国家政策调整、法律修改变化等特殊
情况，或者因重整投资人未遵守《重整投资协议》的原因导致重整计划无
法继续执行的，中装建设可以向法院申请变更重整计划并同时提出变更后
的重整计划草案。中装建设提出的变更后的重整计划草案经因重整计划变
更而遭受不利影响的债权组和/或出资人组表决通过并获得深圳中院裁定批
准后，由中装建设按照变更后的重整计划继续执行，管理人予以监督；中
装建设提出的变更后的重整计划草案未使债权组及出资人组遭受不利影响
的，在管理人请示深圳中院并报告债权人会议后，由中装建设按照变更后
的重整计划继续执行，管理人予以监督。
  如根据《重整投资协议》约定，由于重整投资人未遵守《重整投资协
议》的原因导致重整计划无法执行的，在投资总额不减少、不影响债权调
整和受偿方案及出资人权益调整方案执行的前提下，管理人有权在请示深
圳中院并报告债权人会议后变更重整投资人。 在此情形下，中装建设有权
按照《重整投资协议》约定扣缴重整投资人中应承担责任的主体缴纳的投
资款（含保证金）。
  如重整计划无法执行，且无法通过修改重整计划等方式实现继续执行
的，或中装建设不执行重整计划、不能执行重整计划或在重整计划执行期
限届满未执行完毕且中装建设所提交之关于延长重整计划执行期限的申请
未能获得法院批准，法院有权应管理人或者其他利害关系人的请求裁定终
止重整计划的执行，并宣告中装建设破产。中装建设被宣告破产后，重整
投资人已实际支付的偿债资金（含保证金，不计息）将予以返还，如前述
资金已经部分使用的，未使用部分予以返还。
  十三、重整计划执行的监督
  （一）监督主体
  根据《破产法》第九十条的规定，自法院裁定批准重整计划之日起，
在重整计划规定的监督期内，由管理人监督重整计划的执行。
  （二）监督期限
  重整计划执行的监督期限与执行期限一致。重整计划提前执行完毕的，
监督期限亦自重整计划执行完毕之日起届满。
  （三）监督期限的延长与提前
  根据重整计划执行的实际情况，需要延长重整计划执行的监督期限的，
由管理人向法院提交延长重整计划执行监督期限的申请，并根据法院批准
的期限继续履行监督职责。
  重整计划执行期限提前到期的，执行监督期限相应提前到期。
  （四）监督期限内管理人及债务人的职责
  重整计划监督期届满时，管理人将向法院提交监督报告，自监督报告
提交之日起，管理人的监督职责终止。
  重整计划监督期限内，债务人应接受管理人的监督，及时向管理人报
告重整计划执行情况。
  十四、其他事宜
  （一）重整计划生效的条件与效力
  重整计划在满足下述条件之一后生效：
  （1）各表决组均通过重整计划并经法院依据《破产法》第八十六条
裁定批准；
  （2）部分表决组未通过重整计划，经管理人申请，法院依据《破产
法》第八十七条裁定批准。
  重整计划获得法院裁定批准后，对债务人、债务人的全体股东、债务
人的全体债权人、重整投资人等均有约束力，且重整计划对相关方权利义
务的规定效力及于该项权利义务的受让方和承继方。
  根据《破产法》的规定，债权人未按规定申报债权的，在重整计划执
行期间不得行使权利，在重整计划执行完毕后，该债权人可以按照重整计
划规定的同类债权的清偿条件受偿。
  若重整计划未获得债权人会议及出资人组会议表决通过，且亦未依照
《破产法》第八十七条之规定获得法院批准，或者已通过的重整计划未获
得法院批准的，法院将依法裁定终止重整程序，并宣告债务人破产。债务
人被宣告破产后，重整投资人已实际支付的偿债资金（含保证金，不计息）
按照本重整计划的规定执行。
  （二）偿债资金、股票、留债、信托受益权的分配与执行
  每家债权人以现金方式受偿的债权部分，偿债资金原则上以银行转账
方式向债权人进行分配。债权人应自深圳中院批准重整计划之日起 15 日
内在律泊智破系统或按照中装建设要求的书面格式（附件 1）通过邮寄的
方式提供接受偿债资金的银行账户信息。
  逾期不提供相关信息、因债权人自身和/或其关联方的原因，导致偿债
资金不能到账，或账户被冻结、扣划，产生的法律后果和风险由相关债权
人自行承担。债权人可以书面指令将偿债资金支付至债权人指定的、由该
债权人所有、控制的账户或其他主体所有、控制的账户内。债权人指令将
偿债资金支付至其他主体的账户的，因该指令导致偿债资金不能到账，以
及该指令导致的法律纠纷和风险由相关债权人自行承担。
  每家债权人以股票清偿的债权部分，在重整计划执行期限内由中装建
设按重整计划规定的受偿方案，将中装建设的股票向债权人进行分配。债
权人应自深圳中院批准重整计划之日起 15 日内在律泊智破系统或按照中
装建设要求的书面格式（附件 2）通过邮寄的方式提供受领股票的证券账
户信息。如暂无法提供证券账户信息的，应向公司书面说明情况。
  逾期不提供相关信息、因债权人自身或其关联方的原因，导致清偿债
务的股票不能到账，或账户被冻结、扣划，产生的法律后果和风险由相关
债权人自行承担。债权人可以书面指令将用于清偿债务的股票划转至债权
人指定的、由该债权人所有、控制的账户或其他主体所有、控制的账户内。
债权人指令将用于清偿债务的股票划转至其他主体的账户的，因该指令导
致用于清偿债务的股票不能到账，以及该指令导致的法律纠纷和风险由相
关债权人自行承担。
  按照重整计划规定，应通过信托受益权份额受偿的债权人有权获得信
托计划的信托受益权份额，相关债权人应当按照重整计划和受托人的要求，
提供信托受益权受让的相关材料并签订受领信托受益权份额的相关文本。
  债权人在签订受领信托受益权份额的相关文本前，其所持有的信托单
位计入信托单位总份数，暂不享有表决权，不计入出席受益人大会的表决
权份额，信托进行信托利益分配时，受托人对该部分信托单位的信托利益
进行计提。
  （三）转让债权的受偿安排
  债权人在深圳中院裁定受理中装建设重整后依法对外转让债权的，相
关债权转让后可获得的偿债资源以转让前该笔债权按照《重整计划》的规
定可获得的偿债资源为限。债权转让方及债权受让方应当将债权转让相关
信息（包括各主体的受偿现金、用于清偿债务的股票及信托受益权份额比
例）及时通知管理人，同时债权受让方应当向管理人提供受领信息。
  相关债权人逾期不提供相关信息，产生的法律后果和风险由相关债权
人自行承担。如转让通知到达管理人前已经分配的，由转让双方自行协商
或依法解决。
  （四）破产费用的支付及共益债务的清偿
  中装建设的破产费用包括案件受理费、管理人报酬、聘请中介机构的
费用、设立信托计划的相关费用、转增股票登记税费、股票过户税费及管
理人执行职务的费用等，预计金额约 2,721.18 万元，在重整计划执行期限
内依法优先支付。其中，案件受理费按照深圳中院要求支付；管理人报酬
以中装建设最终清偿的资产价值总额为基数、按照《最高人民法院关于审
理企业破产案件确定管理人报酬的规定》第二条规定的标准计算，经深圳
中院确定后支付；管理人聘请中介机构的费用依据相关合同的约定支付；
中装建设转增股票登记及过户税费、设立信托计划的费用、管理人执行职
务的费用及其他重整费用根据重整计划执行实际情况进行支付。重整计划
执行完毕后，该部分费用如有剩余，管理人将剩余部分划入中装建设账户
用于补充上市公司流动资金。
  中装建设重整期间的共益债务预计金额约 2,474 万元，包括但不限于
因继续履行合同所产生的债务、继续营业而应支付的劳动报酬和社会保险
费用以及由此产生的其他债务，由中装建设按照《破产法》的相关规定及
合同约定进行清偿。重整计划执行完毕后，该部分费用如有剩余，管理人
将剩余部分划入中装建设账户用于补充上市公司流动资金。
  （五）偿债资源的提存及预留
规定受领分配的偿债资金、用于清偿债务的股票和信托受益权份额的，根
据重整计划应向其分配的资金、股票和信托受益权份额将提存至管理人指
定的银行账户、证券账户或由管理人指定主体持有，提存的偿债资金、股
票或信托受益权份额自重整计划获法院裁定批准之日起满三年，因债权人
自身原因仍不领取的，视为债权人放弃受领偿债资源的权利，中装建设对
该债权不再负有任何清偿义务。已提存的偿债资金将划入中装建设账户用
于补充中装建设流动资金；用于清偿债务的股票后续由上市公司依照法律
法规及证券监管部门的要求处理；信托受益权份额将由受托人注销。以上
偿债资金、用于清偿债务的股票的提取由中装建设重整计划获法院裁定之
日起届满三年并经人民法院审批通过后，统一划转，偿债资金、用于清偿
债务的股票划转后的处理不属于重整计划草案的执行内容。
定债权经法院裁定确认前，为暂缓确定债权提存的资金、股票和信托受益
权份额将提存至管理人指定的银行账户、证券账户或由管理人指定主体持
有。暂缓确定债权经法院裁定确认后，按照法院裁定确认的债权金额受领
相应偿债资金、股票及信托受益权份额。已按照重整计划提存的偿债资金、
股票及信托受益权份额在清偿上述债权后仍有剩余的，剩余的偿债资金将
划入中装建设账户用于补充中装建设流动资金；用于清偿债务的股票后续
由上市公司依照法律法规及证券监管部门的要求处理；信托受益权份额将
由受托人注销。以上偿债资金、用于清偿债务的股票的提取由中装建设重
整计划获法院裁定之日起届满三年并经人民法院审批通过后，统一划转，
偿债资金、用于清偿债务的股票划转后的处理不属于重整计划草案的执行
内容。
权申报并经法院裁定或管理人确认前，为未申报债权预留的资金、股票和
信托受益权份额将预留至管理人指定的银行账户、证券账户或由管理人指
定的主体持有。未申报债权经法院裁定或管理人确认后，按照法院裁定或
管理人确认的债权金额受领相应偿债资金、股票及信托受益权份额。自中
装建设重整计划获法院裁定批准之日起满三年或至该债权的诉讼时效届满
之日（以孰早为准），仍未向中装建设主张权利的，视为放弃该债权，中
装建设对该债权不再负有任何清偿义务。相应的已预留的偿债资金将划入
中装建设账户用于补充中装建设的流动资金；预留的用于清偿债务的股票
后续由上市公司依照法律法规及证券监管部门的要求处理；信托受益权份
额将由受托人注销。以上偿债资金、预留的用于清偿债务的股票的提取由
中装建设重整计划获法院裁定之日起届满三年并经人民法院审批通过后，
统一划转，偿债资金、用于清偿债务的股票划转后的处理不属于重整计划
草案的执行内容。
  （六）债务人财产强制措施的解除或配合工作
  根据《破产法》第十九条的规定，人民法院受理破产申请后，有关债
务人财产的保全措施应当解除。尚未解除对中装建设财产保全措施的债权
人，应当在重整计划获得深圳中院批准后，协助办理完毕解除财产保全措
施的手续。公司有权根据债权人配合解除财产保全措施的情况，向该债权
人分配偿债资金、用于清偿债务的股票及信托受益权份额。债权人未及时
协助解除相关财产保全措施的，中装建设有权将相关债权人依据重整计划
可获分配的偿债资金、用于清偿债务的股票及信托受益权份额予以暂缓分
配，待相关财产保全措施解除后再行分配。因债权人的原因未能及时解除
对中装建设财产的保全措施而对上市公司生产经营造成影响和损失，以及
影响上市公司重整计划执行的，由相关债权人向上市公司及相关方承担赔
偿责任。
  （七）债务人信用等级的恢复
  在重整计划经深圳中院批准后，中装建设向债权人提出信用记录修复
申请的，相关债权人应当向执行法院提出删除债务人的失信信息和解除对
债务人的限制消费等申请；金融债权人应及时调整企业信贷分类，并上报
中国人民银行征信系统调整企业征信记录。
  （八）债务重组收益所得税减免
  重整计划执行完毕，债务人将有可能因债务重组收益产生所得税，债
务人可依法向税务部门申请以账面资产的损失冲抵债务重组收益、特殊性
税务处理等方式，减轻重整后的税务负担。
  （九）其他需要债权人配合的事项
权人应予以配合。
义务提供重整计划执行所需的各种资料和文件，协助、配合办理与重整计
划执行有关的各项事项相关的手续。
                       深圳市中装建设集团股份有限公司
                         二〇二五年十一月二十一日
  附件 1：关于受领偿债资金银行账户信息告知书
  附件 2：关于受领股票证券账户信息告知书
附件 1：关于受领偿债资金银行账户信息告知书
    关于受领偿债资金银行账户信息告知书
深圳市中装建设集团股份有限公司
深圳市中装建设集团股份有限公司管理人：
  本债权人接受深圳市中装建设集团股份有限公司重整案偿债资金的银
行账户信息如下：
   户名                                本
  账户号                            债
  开户行                            权
（请具体到支行）                         人
承诺上述受领偿债资金的银行账户信息准确无误，如因本债权人提供的上
述银行账户信息有误，可能产生的不利后果，由本债权人自行承担。
                 债权人名称：
                 （签章）
                     年   月   日
附件 2：关于受领股票证券账户信息告知书
     关于受领股票证券账户信息告知书
深圳市中装建设集团股份有限公司
深圳市中装建设集团股份有限公司管理人：
  本债权人接受深圳市中装建设集团股份有限公司重整案应由本债权人
受领的清偿债务股票的证券账户信息如下：
  账户名称                                 本
 身份/注册号                            债
 证券账户号码                            权
 证券托管单元                            人
承诺上述受领股票的证券账户信息准确无误，如因本债权人提供的上述证
券账户信息有误，可能产生的不利后果，由本债权人自行承担。
                 债权人名称：
                 （签章）
                       年   月   日