【机构调研记录】天弘基金调研景旺电子、泽璟制药等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月5日披露的机构调研信息，天弘基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）景旺电子 （天弘基金参与公司特定对象调研&分析师会议&公司会议室&券商策略会会场）
调研纪要：公司观察到AI算力领域订单没有减少或延期，需求保持旺盛，部分产品交付紧张，在手订单和客户预测持续释放。AI算力基础设施建设处于早期阶段，需求具长期性和结构性，公司基于技术演进进行长期产能规划。高性能PCB产能紧缺，价格受技术壁垒和供需格局支撑，2026年第三季度毛利率同比环比提升。公司已实现800G和1.6T光模块PCB批量出货，正推进更多客户导入。汽车电子为支柱业务，2026年前三季度收入占比约四成，毛利率已出现修复。端侧AI是重要方向，公司正布局高阶HDI、类载板等产品，并拓展人形机器人、低空飞行器等新兴场景。

2）泽璟制药 （天弘基金参与公司分析师会议&业绩说明会&一对一沟通）
调研纪要：公司2026年前三季度营收15.36亿元，同比增长158.91%，净利6.38亿元，主因药品销售增长及ZG006技术授权收入确认。ZG005治疗一线肝癌III期已完成首例入组，联合化疗治疗神经内分泌癌III期已启动，ESMO公布其在实体瘤、宫颈癌和神经内分泌癌中的I/II期数据，显示良好疗效与安全性。ZG006三项III期临床进展顺利，其中三线治疗SCLC已完成入组，ESMO数据显示其在小细胞肺癌中ORR最高达91.7%，中位OS达23.3个月。公司与艾伯维合作顺利，已收1亿美元首付款及1,000万美元里程碑款，正推进全球联合临床。ZGGS34为靶向MUC17的三特异性抗体，正在中国开展I期试验，多个早期管线在中美进入临床，公司持续推进研发布局。

3）开普云 （天弘基金参与公司路演活动&现场参观&电话会议）
调研纪要：公司已构建真机数采→模型训练→应用验证→迭代补充数采的业务闭环，参与行业数据标准制定与产业生态建设。客户覆盖人形机器人企业、大模型数据科技公司，无锡基地于2026年7月投运，规划300台设备。采用多路线协同模式，以真机数据为核心，结合Ego、UMI及仿真数据提升模型效果。硬件采取租赁或轻资产模式，运营实行两班倒，产能逐步释放。核心竞争力在于数据工程、模型训练、行业理解和全链路服务。盈利水平取决于单机有效产出时长。仿真数据虽重要，但真机数据为“金标准”，二者互补。当前真机数据供需缺口显著，商业化需数千万小时，而现存不足百万小时。重点布局生活家居、工业制造、仓储物流、商业服务四大场景，均高度依赖真机数据。公司为工信部具身智能数据标准工作组联席组长单位，牵头标准制定与试点应用。

天弘基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11927.7亿元；资产管理规模(非货币公募基金)5563.69亿元；管理公募基金数575只；旗下公募基金经理67人。

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