燕麦科技（688312）2026年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比显著上升

近期燕麦科技（688312）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

燕麦科技（688312）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司营业总收入为4.29亿元，同比-5.02%；归母净利润为7193.56万元，同比-25.41%；扣非净利润为5751.58万元，同比-34.67%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为2.2亿元，同比-1.49%；归母净利润为5664.81万元，同比-16.09%；扣非净利润为5148.74万元，同比-20.51%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所下滑。2026年三季报毛利率为48.76%，同比-3.23%；净利率为16.12%，同比-20.52%。每股收益为0.49元，同比-25.76%。

尽管盈利指标普遍下降，但每股经营性现金流为0.77元，同比+10.56%，显示经营活动现金生成能力有所增强。

费用结构变化

期间费用压力明显上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达15.73%，同比+46.31%。三费总金额为6749.78万元，表明公司在维持营收稳定的同时，费用端负担加重。

资产与偿债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.06亿元，同比-2.23%；应收账款为2.53亿元，同比+2.67%；有息负债为1.14亿元，同比-33.15%，显示债务压力有所缓解。

每股净资产为10.46元，同比+3.13%，反映股东权益稳步增长。

综合评价

公司资本回报率处于一般水平，2025年度ROIC为7.86%，上市以来中位数ROIC为9.68%。净利率在2025年为21.45%，显示产品附加值较高。但当前财报显示盈利能力承压，需关注费用控制及应收账款管理。

财报体检工具提示应重点关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达185.35%。

此外，公司上市6年来累计融资7.06亿元，累计分红3.99亿元，分红融资比为0.56，体现一定分红回馈能力。

商业模式方面，公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视研发投入的实际产出效率。

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