新相微（688593）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新相微（688593）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.65亿元，同比上升6.44%，归母净利润746.86万元，同比下降8.66%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.53亿元，同比上升1.03%，第三季度归母净利润158.14万元，同比下降42.06%。本报告期新相微公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1481.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.65%，同比增17.19%，净利率1.03%，同比减17.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计3122.13万元，三费占营收比6.72%，同比增14.66%，每股净资产3.35元，同比减0.62%，每股经营性现金流0.02元，同比减80.49%，每股收益0.02元，同比减11.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为0.91%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-55.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.28亿元，累计分红总额3860.05万元，分红融资比为0.04。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7%/1.5%/0.8%，净经营利润分别为2694.68万/709.51万/452.69万元，净经营资产分别为3.83亿/4.87亿/5.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.45/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.59亿/2.26亿/2.57亿元，营收分别为4.8亿/5.07亿/6.13亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1481.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1100.0万元，每股收益均值在0.02元。

持有新相微最多的基金为博时信用债券A/B，目前规模为34.78亿元，最新净值3.4648（10月30日），较上一交易日下跌1.89%，近一年下跌6.46%。该基金现任基金经理为过钧。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司2026年上半年度经营业绩情况。
答：尊敬的投资者，您好！2026年上半年度，公司围绕长期发展战略，持续扩充产品品类、优化产品结构、深化上下游协同合作，核心业务稳健提质，整体经营业绩稳中有进。
2026年上半年，公司实现营业总收入31,202.80万元，同比增长9.30%；实现归属于母公司所有者的净利润588.71万元，同比增长8.07%。感谢您的关注！
2. 2026年前二季度的上游代工产能情况如何？对公司是否产生影响？
尊敬的投资者，您好！2026年上半年，受I算力需求快速扩张影响，行业上游供应链的产能整体趋紧。面对外部供给压力，公司积极应对，通过推进供应商多元化布局，持续优化产能分配策略，并基于销售预测做好产能预留，以此对冲上游产能波动带来的风险，强化供应链稳定性。感谢您的关注！
3.公司如何优化管理产业链条，以应对当前行业环境？
尊敬的投资者，您好！为应对行业产能阶段性趋紧的变化，公司将积极采取以下举措
其一，客户深度协同深化与头部面板厂及终端品牌的战略合作，通过联合研发与产能预留机制，提升需求能见度及确定性；
其二，供应链韧性建设推进供应商多元化布局，优化产能分配策略，并积极与晶圆厂协商长期产能保障协议，以抵御上游产能波动风险。
未来，公司将持续关注产业链动态，进一步强化产业链条管理能力，以期实现合理成本管控、保障稳定量产交付。感谢您的关注！
4. 请介绍公司2026 年下半年度的主业经营规划？
尊敬的投资者，您好！当前，全球显示芯片行业经历周期性深度调整后，呈现温和复苏态势及结构性增长特性。
为把握该等市场机遇窗口期，公司将围绕“高端显示芯片国产化替代”进行主业的拓展布局，持续打磨优化智能手机MOLED驱动芯片、面向车载与大尺寸电视的时序控制芯片、微显示等高端产品，夯实核心竞争力；并把握下游面板厂商向高世代产线切换的行业契机，稳步推进产线适配及工艺优化，培育发展新动能，推动公司主业高质量发展。感谢您的关注！
5.公司2026半年报报告期内的研发进展如何？
尊敬的投资者，您好！报告期内，公司始终紧跟行业技术迭代趋势与下游市场需求，持续加大研发投入、夯实核心技术壁垒，稳步推进技术预研、产品迭代与项目落地工作。公司现阶段在研项目共计21项，整体聚焦高分辨率、高集成度、低功耗的行业技术发展方向，技术壁垒与研发含金量持续提升。报告期内公司新增四项核心技术，研发技术实力持续提升。感谢您的关注！
6. 公司将如何布局后续的研发方向？
尊敬的投资者，您好！公司后续研发工作主要围绕两大主线开展
第一条，对适用于消费电子的产品结构进行迭代升级。公司将持续开发、优化TDDI、MOLED、超高清大尺寸LCD、Micro LED等显示技术，通过高品质产品供给进一步提升市场份额，顺应消费提质升级趋势，助力国产消费电子供需再平衡。
第二条，在稳固传统消费电子基本盘的同时，大力拓展工控、车载等对宏观经济波动相对不敏感的“长坡厚雪”赛道，平滑周期波动，增强公司的经营韧性。感谢您的关注！
7. 2026年上半年度，公司采取了哪些股东报举措
尊敬的投资者，您好！报告期内，公司积极响应资本市场“提质增效重报”相关导向，基于稳健的经营业绩，以现金分红形式切实馈广大投资者，具体情况如下
2026年5月28日，公司2025年年度股东会审议通过了《关于2025年度利润分配预案及2026年中期分红规划的议案》，该方案以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司购专用证券账户中股份为基数分配利润，向全体股东每10股派发现金0.45元（含税），派发现金红利2,050.02万元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股；截至目前，该权益分派已实施完毕。
未来，公司将结合自身经营实际，综合运用多种股东报工具，不断增强投资者的参与感及获得感，持续夯实资本市场对公司长期发展价值的认可度与投资信心。感谢您的关注！
8. 2026年6月1日股份解禁后，公司董事、高级管理人员减持情况如何？
尊敬的投资者，您好！公司2026年6月1日解禁股份为公司首发上市限售股，系相关股东36个月锁定期承诺到期后的正常解禁。
截至本次业绩说明会召开之日，公司现任董事、高级管理人员所持首发前解禁股份均未发生减持行为。后续公司将持续严格落实股份合规管理要求，及时、合规履行信息披露义务。感谢您的关注！

本文数据来源于新相微2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。