富淼科技（688350）2026年三季报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期富淼科技（688350）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.02亿元，同比上升0.97%，归母净利润-726.71万元，同比下降120.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.89亿元，同比上升5.12%，第三季度归母净利润-1691.82万元，同比下降212.3%。本报告期富淼科技应收账款上升，应收账款同比增幅达89.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.6%，同比减1.27%，净利率-0.23%，同比减106.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比9.82%，同比增23.53%，每股净资产12.67元，同比增12.87%，每股经营性现金流0.82元，同比减27.46%，每股收益-0.05元，同比减117.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.17%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.76%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.15亿元，累计分红总额1.71亿元，分红融资比为0.41。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.8%，净经营利润分别为0/-1107.17万/1909.23万元，净经营资产分别为13.7亿/16.07亿/24.69亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.15/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.43亿/2.35亿/3.6亿元，营收分别为16.4亿/15.66亿/13.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达3815.64%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：本次收购沃特泰科尚有部分股权转让款需要分期支付，请剩余款项的资金来源如何规划？是否需要新增大额银行贷款？预计会带来多大的财务费用，会不会侵蚀合并后的利润？?公司股份回购目前已投入部分资金，请后续回购的执行计划是否有调整？是否计划用尽4000万的回购上限？另外公司原有主业下半年经营情况如何，是否有改善预期？
答：尊敬的投资者，您好。沃特泰科收购事项中间接收购的首期、二期股权转让款以及直接收购款项均已完成支付，截至目前，公司累计支付股权转让价款人民币414,799,167.28元，其中78,432,800.00元交易对价使用变更后的可转换公司债券募集资金支付。剩余股权转让价款将按照协议约定，结合业绩承诺期及业绩考核结果分期予以支付。股份购方面，本次购尚在方案有效期内，执行计划未作调整，后续购节奏请以公司披露的相关公告为准。公司将持续扎实推进主业经营，相关经营数据请以后续定期报告披露内容为准。感谢您的关注！

本文数据来源于富淼科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。