燕麦科技（688312）2026年三季报简析：净利润同比下降25.41%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期燕麦科技（688312）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.29亿元，同比下降5.02%，归母净利润7193.56万元，同比下降25.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.2亿元，同比下降1.49%，第三季度归母净利润5664.81万元，同比下降16.09%。本报告期燕麦科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率48.76%，同比减3.23%，净利率16.12%，同比减20.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计6749.78万元，三费占营收比15.73%，同比增46.31%，每股净资产10.46元，同比增3.13%，每股经营性现金流0.77元，同比增10.56%，每股收益0.49元，同比减25.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.86%，资本回报率一般。去年的净利率为21.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.06亿元，累计分红总额3.99亿元，分红融资比为0.56。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13%/14.9%/18%，净经营利润分别为6707.07万/9378.81万/1.33亿元，净经营资产分别为5.18亿/6.31亿/7.37亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/0.53/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.07亿/2.62亿/3.36亿元，营收分别为3.27亿/4.98亿/6.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达185.35%）

本文数据来源于燕麦科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。