五洲交通（600368）2026年三季报简析：净利润同比下降3.34%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期五洲交通（600368）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.53亿元，同比下降7.87%，归母净利润4.91亿元，同比下降3.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.28亿元，同比下降6.59%，第三季度归母净利润1.77亿元，同比下降7.6%。本报告期五洲交通盈利能力上升，毛利率同比增幅6.16%，净利率同比增幅5.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率61.02%，同比增6.16%，净利率51.66%，同比增5.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元，三费占营收比11.41%，同比减8.05%，每股净资产4.65元，同比增4.41%，每股经营性现金流0.4元，同比减6.32%，每股收益0.31元，同比减3.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.64%，历来资本回报率一般。然而去年的净利率为41.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.05%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为4.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额4.38亿元，累计分红总额19.27亿元，分红融资比为4.39。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.9%/13.9%/7.2%，净经营利润分别为6.52亿/6.94亿/5.57亿元，净经营资产分别为54.94亿/50.05亿/77.36亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.15/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.65亿/2.29亿/-2.13亿元，营收分别为16.17亿/15.63亿/13.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为86.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.62亿元，每股收益均值在0.34元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请董事长，大股东是否有优质资产注入上市公司计划，如有，目前进展如何？
答：公司控股股东广西交通投资集团有限公司高度重视上市公司的发展平台作用，关于具体资产注入计划，公司一直在积极研究优质资产注入上市公司的可行性，如有明确进展，公司将严格按照信息披露要求及时公告，请各位投资者关注公司后续公告。

本文数据来源于五洲交通2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。