香江控股（600162）2026年三季报简析：净利润同比下降3.04%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期香江控股（600162）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.63亿元，同比下降16.02%，归母净利润-5381.63万元，同比下降3.04%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.54亿元，同比下降38.15%，第三季度归母净利润-3713.59万元，同比下降14.68%。本报告期香江控股盈利能力上升，毛利率同比增幅6.89%，净利率同比增幅17.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.57%，同比增6.89%，净利率-10.38%，同比增17.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.2亿元，三费占营收比33.23%，同比减1.06%，每股净资产1.74元，同比减1.81%，每股经营性现金流0.18元，同比增1943.33%，每股收益-0.02元，同比减3.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.38%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额103.99亿元，累计分红总额32.86亿元，分红融资比为0.32。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4833.63万/-1.14亿/-2.37亿元，净经营资产分别为39.92亿/38.42亿/32.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.73/1.53/3.82，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为57.07亿/57.43亿/55.02亿元，营收分别为33亿/37.6亿/14.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为17.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.88%）
2. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达642.19%）

本文数据来源于香江控股2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。