云汉芯城（301563）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期云汉芯城（301563）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入45.25亿元，同比上升102.99%，归母净利润3.53亿元，同比上升333.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.79亿元，同比上升125.5%，第三季度归母净利润1.87亿元，同比上升579.28%。本报告期云汉芯城应收账款上升，应收账款同比增幅达141.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.43%，同比增12.6%，净利率7.88%，同比增113.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.18亿元，三费占营收比7.04%，同比减31.37%，每股净资产17.67元，同比减4.1%，每股经营性现金流-4.91元，同比减146.93%，每股收益4.17元，同比增225.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.34%，资本回报率一般。去年的净利率为3.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.34%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额4.40亿元，累计分红总额6726.49万元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.6%/12.7%/6%，净经营利润分别为7859.17万/8833.28万/1亿元，净经营资产分别为5.77亿/6.96亿/16.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.21/0.5，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.99亿/5.41亿/16.2亿元，营收分别为26.37亿/25.77亿/32.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为49.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.36%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达961.51%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司作为电子元器件垂直领域头部B2B供应链平台，在国产芯片替代加速和AI、新能源下游景气的背景下，请如何把握产业机遇持续扩大市场份额？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您对公司的关注。公司目前扩大市场份额主要举措分为以下几个方面1）持续夯实国内线上平台业务基本盘。2026年半年度，国内线上平台业务继续保持快速增长，实现营业收入219,679.20万元，同比增长56.96%；营业毛利42,932.75万元，同比增长82.58%；毛利率19.54%，同比进一步提升。报告期内交易客户数、订单数、平均订单金额环比、同比均有较大幅度增长，国内线上平台增长质量、势能持续向好；2）持续推进“互联网+授权代理”等产业互联网延伸服务发展。在授权产品线拓展方面，公司获取上海海思、安世中国、Ethernovia等多家原厂的授权，授权产品线进一步丰富，产品覆盖半导体器件、被动器件等多个细分领域；3）持续推广“芯晶采”企业内采平台。“芯晶采”平台将电子元器件数字化体系嵌入中大型客户供应体系，通过专属商城、系统直连、全流程技术服务及与上游原厂的协同，为客户提供定制化、一站式供应链解决方案；4）持续提升国产替代服务能力。公司持续优化元器件国产化搜索引擎与替代数据库，扩充覆盖的国产品牌与型号范围。匹配算法基于新增的客户选型反馈与成交数据进行迭代训练，进一步提升了参数化匹配的准确率与推荐合理性，使客户在搜索、选型、BOM配单等环节能够更便捷地获取国产替代方案。5）持续布局全球供应网络。目前与全球8,000余家供应商开展合作，以新加坡运营中心为依托，持续建设境外供应链协同与本地化交付能力，海外平台业务在北美、欧洲、东南亚、印度等重点市场稳步推进。

本文数据来源于云汉芯城2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。