捷邦科技（301326）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期捷邦科技（301326）发布2026年三季报。根据财报显示，捷邦科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入9.89亿元，同比上升2.8%，归母净利润-6914.76万元，同比下降449.82%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.86亿元，同比下降26.41%，第三季度归母净利润-2232.31万元，同比下降187.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.39%，同比减19.41%，净利率-5.54%，同比减310.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.21亿元，三费占营收比22.3%，同比增19.33%，每股净资产16.31元，同比减7.53%，每股经营性现金流0.06元，同比增103.12%，每股收益-0.95元，同比减446.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.28%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.68%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.36亿元，累计分红总额4331.57万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5949.06万/-2202.03万/-716万元，净经营资产分别为6.31亿/7.46亿/16.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.23/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.65亿/1.8亿/3.79亿元，营收分别为6.78亿/7.93亿/13.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为59.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.98%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.09亿元，每股收益均值在1.5元。

持有捷邦科技最多的基金为富国核心优势混合发起式A，目前规模为1.87亿元，最新净值1.346（10月30日），较上一交易日下跌6.26%，近一年下跌22.52%。该基金现任基金经理为吴栋栋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：潘总好，随着台系液冷大厂今年业绩和订单的释放，请公司目前液冷相关订单情况或者液冷相关收入情况如何
答：尊敬的投资者，您好。公司依托多年沉淀的客户资源及研发制造能力，拟通过“内生-自建团队”加“外延-收购标的”双轮驱动模式全面布局液冷散热全链路体系，产品矩阵覆盖冷板、CDU、Manifold及SFN等，实现液冷系统多环节的硬件自主配套。内生方面，公司已成立控股子公司东莞市捷邦数能电子科技有限公司，主营产品拟为机架式CDU、集中式CDU、Manifold等服务器液冷散热系列产品；外延方面，公司持续推进东莞市恒钜电子有限公司收购进程，恒钜电子主要产品包括风冷散热模组，及液冷板、分水管、液冷接头等液冷模组关键部件。关于液冷产品及液冷收入情况，未来如有触发信息披露标准的事项，公司将本着及时、公平、真实、准确、完整的原则，严格履行信息披露义务。感谢您的关注。

本文数据来源于捷邦科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。