康泰医学（300869）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期康泰医学（300869）发布2026年三季报。根据财报显示，康泰医学增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.54亿元，同比上升2.83%，归母净利润-5728.25万元，同比下降709.4%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.28亿元，同比上升1.12%，第三季度归母净利润-801.45万元，同比下降6.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.27%，同比减15.47%，净利率-16.19%，同比减692.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.34亿元，三费占营收比37.97%，同比增25.36%，每股净资产4.09元，同比减5.31%，每股经营性现金流0.02元，同比减61.01%，每股收益-0.14元，同比减709.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.17亿元，累计分红总额4.92亿元，分红融资比为1.18。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.7%/--/--，净经营利润分别为1.66亿/-7790.26万/-2442.39万元，净经营资产分别为8.85亿/11.35亿/6.01亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.61/0.57/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.52亿/2.74亿/2.16亿元，营收分别为7.47亿/4.8亿/4.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.45%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：领导您好，公司重点开发呼吸类产品，目前新品拓展进度如何？
答：尊敬的投资者您好，呼吸类产品作为公司重点拓展的细分设备领域，目前已拥有医用/家用制氧机、呼吸机、肺功能仪、医用雾化器、睡眠呼吸监测仪、呼气末二氧化碳监测设备和吸痰器等多款产品。报告期内，在制氧机领域，公司开发了具有呼吸自适应功能的脉冲供氧款便携式制氧机、新标轻量时尚款医用制氧机和静音带血氧雾化多功能款医用制氧机；在雾化器领域，公司开发的压缩式新品可实现中位粒径 2.8 微米的细腻雾化直达肺部；在呼吸机领域，公司开发出高端家用呼吸机和便携式呼吸机。感谢您的关注。

本文数据来源于康泰医学2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。