金雷股份（300443）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金雷股份（300443）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.05亿元，同比上升7.81%，归母净利润2.34亿元，同比下降23.39%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.5亿元，同比上升6.01%，第三季度归母净利润9114.95万元，同比下降22.42%。本报告期金雷股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达324.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.06%，同比减14.27%，净利率11.65%，同比减29.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比5.99%，同比增26.33%，每股净资产20.2元，同比增2.65%，每股经营性现金流1.67元，同比增290.72%，每股收益0.73元，同比减23.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.01%，资本回报率一般。去年的净利率为12.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.83%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额35.50亿元，累计分红总额5.68亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/3.8%/6%，净经营利润分别为4.12亿/1.73亿/3.15亿元，净经营资产分别为43.84亿/45.74亿/52.18亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.77/0.85/0.87，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.92亿/16.66亿/21.7亿元，营收分别为19.46亿/19.67亿/24.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达324.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.03亿元，每股收益均值在1.25元。

持有金雷股份最多的基金为中邮低碳配置混合，目前规模为0.23亿元，最新净值0.678（10月30日），较上一交易日下跌3.83%，近一年下跌42.05%。该基金现任基金经理为白鹏。

本文数据来源于金雷股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。