易事特（300376）2026年三季报简析：净利润同比下降242.41%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期易事特（300376）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.67亿元，同比下降7.92%，归母净利润-1.34亿元，同比下降242.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.75亿元，同比下降27.58%，第三季度归母净利润1276.14万元，同比上升46.82%。本报告期易事特存货明显上升，存货同比增幅达32.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.36%，同比增6.14%，净利率-6.22%，同比减256.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.28亿元，三费占营收比14.48%，同比增11.78%，每股净资产2.72元，同比减5.5%，每股经营性现金流-0.17元，同比减137.08%，每股收益-0.06元，同比减250.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.92%，资本回报率不强。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额23.54亿元，累计分红总额7.48亿元，分红融资比为0.32。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.5%/2.8%/0.3%，净经营利润分别为5.26亿/1.69亿/2234.74万元，净经营资产分别为61.9亿/59.63亿/68.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.57/0.77/0.75，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为27.29亿/23.37亿/27.65亿元，营收分别为47.93亿/30.44亿/36.71亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为56.89%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达9246.9%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2026年上半年业绩亏损的原因及展望？
答：2026 年上半年公司实现营业收入 16.92 亿元，同比增长1.45%；归母净利润-1.47 亿元，扣除非经常性损益后的净利润2,097.89万元，剔除诉讼赔付及资产减值影响后，公司核心主业经营保持盈利态势，归母净利润亏损核心来源于证券投资者代表人诉讼对应的预计负债计提以及相关资产减值。截至半年报披露日，该投资者诉讼累计计提预计负债约 3.1亿元，上半年集中计提 1.94亿元预计负债，对当期利润形成较大冲击。目前绝大部分适格投资者已完成权利登记，公司判断后续新增赔付的体量有限，但该案件尚未完成全部司法判决，最终赔付金额仍存在一定不确定性。
从经营端分析，高端电源装备及数据中心业务报告期实现营收6.83亿元，同比下降 4.19%；储能产品及系统业务实现营收 7.19亿元，同比增长 37.46%，占总营收比重 42.52%，已经成为公司核心收入板块，是现阶段规模增长的核心驱动力；新能源发电设备及开发业务实现营收 0.30 亿元，同比下降 78.79%，主要受国内光伏装机节奏放缓、电网消纳约束、行业价格竞争等外部环境影响，公司收缩传统光伏设备与项目开发业务，资源向储能、光储充一体化等高附加值方向倾斜；新能源能源业务实现营业收入 19,469.30万元，同比下降 7.16%，能源收入下降主要受自然天气和各地局部限电等因素综合影响；新能源汽车充电设施、设备业务实现收入 5,503.72万元，同比下降 25.00%，收入下滑主要受部分大客户需求周期变化及年度入围到期，国内 3C 认证落地实施导致上半年集中产品认证及去库存，叠加海外出口布局起步，暂未形成规模订单影响所致；分地区来看，海外市场业务实现收入 37,128.31 万元，同比增长4.73%。总体来看，报告期内形成合并报表范围内的营业利润为4,351.96万元。
展望未来，公司将持续聚焦产业数字化、新能源+储能两大核心赛道，把握全球能源转型与算力基础设施建设的双重产业红利。围绕客户实际需求，持续加大液冷储能、算力数据中心配套产品、钠离子电池等关键技术研发投入，完善海内外本地化服务与业务布局，通过精益制造推进降本增效，持续优化业务与订单结构，提升整体盈利质量。

本文数据来源于易事特2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。