海螺新材（000619）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期海螺新材（000619）发布2026年三季报。根据财报显示，海螺新材增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入37.54亿元，同比上升2.69%，归母净利润-6129.14万元，同比下降59.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.25亿元，同比上升5.58%，第三季度归母净利润-2897.46万元，同比下降209.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.46%，同比增7.28%，净利率-1.72%，同比减70.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.33亿元，三费占营收比8.88%，同比增8.33%，每股净资产5.53元，同比减4.37%，每股经营性现金流-0.22元，同比减155.76%，每股收益-0.14元，同比减59.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-3.12%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额12.45亿元，累计分红总额5.01亿元，分红融资比为0.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-323.3万/-1.12亿/-8611.78万元，净经营资产分别为35.04亿/34.32亿/34.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.29/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.6亿/15.47亿/17.9亿元，营收分别为57.96亿/52.76亿/45.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为27.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.86%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司SCR产业发展的怎么样？
答：感谢您对公司的关注。公司于 2020 年拓展了SCR脱硝催化剂产业，目前在河北保定、广西来宾、安徽芜湖、河南新密拥有 4大生产基地及 1家专业脱硫脱硝除尘工程公司，打通了SCR脱硝催化剂研发、设计、生产、销售、服务、再生、收处置一体化产业链条，产能规模和综合实力位居行业前列。2026 年上半年，公司SCR脱硝催化剂板块实现收入 4.26 亿元、同比增长 79.37%，收入占比 17.52%、同比提升 7.64 个百分点。

本文数据来源于海螺新材2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。