合百集团（000417）2026年三季报简析：净利润同比增长129.64%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期合百集团（000417）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入45.63亿元，同比下降10.48%，归母净利润3.95亿元，同比上升129.64%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.73亿元，同比下降1.7%，第三季度归母净利润3.35亿元，同比上升24524.13%。本报告期合百集团应收账款上升，应收账款同比增幅达40.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.37%，同比增0.83%，净利率8.96%，同比增105.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.96亿元，三费占营收比21.83%，同比增1.91%，每股净资产6.56元，同比增8.75%，每股经营性现金流-0.11元，同比增81.11%，每股收益0.51元，同比增129.66%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.47%，历来资本回报率不强。去年的净利率为3.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为3.33%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额10.60亿元，累计分红总额16.39亿元，分红融资比为1.55。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/18.5%/11.5%，净经营利润分别为3.37亿/2.65亿/2.12亿元，净经营资产分别为23.12亿/14.3亿/18.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.18/-0.17/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.83亿/-12.03亿/-4.1亿元，营收分别为66.88亿/70.36亿/66.96亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为51.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.78%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达223.55%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请贵公司未来有没有转型计划,是不是就永远做百货行业呢,市值管理有没有什么计划?
答：尊敬的投资者,您好!1.公司目前主营业务为零售与农产品批发,"十五五"时期,公司将推动零售和农产品流通双核心主业持续做强做优做大,布局培育检验检测、商贸物流、再生资源利用等业务板块,不断提升经营质量,努力为投资者创造长期稳定的报。2.公司始终高度重视以企业价值为核心的市值管理,依法合规运用市值管理工具,积极借鉴学习优秀上市企业的市值管理提升方法,努力提升企业市场表现增进市场认同。同时,公司将以更务实举措稳经营、促转型、提效益,切实维护全体股东长远利益。

本文数据来源于合百集团2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。