宏微科技（688711）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宏微科技（688711）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.82亿元，同比上升20.19%，归母净利润340.84万元，同比下降36.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.44亿元，同比上升46.49%，第三季度归母净利润-57.73万元，同比下降124.18%。本报告期宏微科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3341.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.08%，同比减30.52%，净利率-0.74%，同比减252.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比9.74%，同比增6.58%，每股净资产5.55元，同比增13.7%，每股经营性现金流1.13元，同比增470.24%，每股收益0.02元，同比减36.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.45%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.47%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.01%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.77亿元，累计分红总额4250.97万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.5%/--/1%，净经营利润分别为1.14亿/-2294.1万/1528.89万元，净经营资产分别为13.44亿/15.34亿/15.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.34/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.36亿/4.53亿/2.13亿元，营收分别为15.05亿/13.31亿/13.48亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为51.57%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.7%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达3341.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4300.0万元，每股收益均值在0.2元。

持有宏微科技最多的基金为中加改革红利混合，目前规模为0.24亿元，最新净值0.8738（10月30日），较上一交易日下跌5.83%，近一年下跌26.74%。该基金现任基金经理为黄晓磊 于成琨。

本文数据来源于宏微科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。