秦川物联（688528）2026年三季报简析：亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期秦川物联（688528）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.9亿元，同比下降13.29%，归母净利润-6961.42万元，同比上升0.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4478.74万元，同比下降51.06%，第三季度归母净利润-2695.02万元，同比下降198.31%。本报告期秦川物联公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达66.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.43%，同比减20.74%，净利率-36.75%，同比减15.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计6185.18万元，三费占营收比32.56%，同比增12.63%，每股净资产2.51元，同比减14.82%，每股经营性现金流-0.34元，同比减350.57%，每股收益-0.43元，同比增2.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-42.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.78%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-16.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.76亿元，累计分红总额3528.00万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5907.48万/-6481.77万/-1.16亿元，净经营资产分别为5.97亿/5.89亿/5.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.49/0.43/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.59亿/1.38亿/1.3亿元，营收分别为3.27亿/3.21亿/2.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为8.57%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.33%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有秦川物联最多的基金为华商品质慧选混合A，目前规模为0.33亿元，最新净值1.0226（10月30日），较上一交易日下跌3.32%，近一年下跌11.17%。该基金现任基金经理为邓默。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年实现减亏，主要增长来自哪里？
答：尊敬的投资者您好！2026年上半年，公司实现营业收入14,519.36 万元，同比增长 13.81%；归属于上市公司股东的净利润同比减亏 1,820.09万元，亏损幅度同比收窄 29.90%，整体经营状况较上年同期有所改善。公司半年度减亏主要来自两方面原因一是各业务板块实现收入增长；二是公司加强应收账款全流程管控，持续推进应收账款清收，强化降本增效过程管理，严格把控各项费用支出，最终实现期间费用同比下降 9.30%。
上述成绩正是公司“提质增效”行动方案落地见效的直接体现。公司管理层始终保持战略定力，坚持以技术创新驱动发展，核心业务发展稳固，智能传感器、工业物联网等战略新兴业务也正有序推进。感谢您的关注！

本文数据来源于秦川物联2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。