正元地信（688509）2026年三季报简析：净利润同比下降72.57%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期正元地信（688509）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.82亿元，同比下降20.9%，归母净利润-1.09亿元，同比下降72.57%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5649.18万元，同比下降25.56%，第三季度归母净利润-3225.34万元，同比下降117.42%。本报告期正元地信三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.0%，同比减8.42%，净利率-43.74%，同比减130.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.52亿元，三费占营收比53.75%，同比增46.02%，每股净资产1.33元，同比减17.3%，每股经营性现金流-0.08元，同比增47.26%，每股收益-0.14元，同比减75.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-32.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.27%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-8.55%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.35亿元，累计分红总额2718.10万元，分红融资比为0.08。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/54.2%/333.2%，净经营利润分别为-2731.07万/-1.74亿/-1.82亿元，净经营资产分别为-4.21亿/-3.21亿/-5456.24万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.53/2.33/2.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.63亿/15.36亿/14.54亿元，营收分别为8.93亿/6.61亿/5.6亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为7.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.31%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有正元地信最多的基金为富国上证科创板综合价格ETF联接A，目前规模为0.65亿元，最新净值1.238（10月30日），较上一交易日下跌4.41%，近一年下跌11.29%。该基金现任基金经理为金泽宇。

本文数据来源于正元地信2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。