晶品特装（688084）2026年三季报简析：净利润同比下降413.83%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期晶品特装（688084）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8279.85万元，同比下降60.97%，归母净利润-3413.76万元，同比下降413.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入859.53万元，同比下降93.66%，第三季度归母净利润-1718.95万元，同比下降193.26%。本报告期晶品特装三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达201.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.47%，同比减33.03%，净利率-49.2%，同比减2052.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3375.91万元，三费占营收比40.77%，同比增201.37%，每股净资产19.86元，同比减4.18%，每股经营性现金流-0.81元，同比减498.23%，每股收益-0.46元，同比减428.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.21%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-2031.38%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.59亿元，累计分红总额3782.95万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/--/--，净经营利润分别为2689.53万/-6125.69万/-1143.12万元，净经营资产分别为4.11亿/4.52亿/4.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.78/0.92/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.75亿/1.51亿/1.22亿元，营收分别为2.25亿/1.64亿/2.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.02%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有晶品特装最多的基金为嘉实优质企业混合，目前规模为9.09亿元，最新净值1.315（10月30日），较上一交易日下跌3.17%，近一年下跌8.49%。该基金现任基金经理为刘晗竹。

本文数据来源于晶品特装2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。