出版传媒（601999）2026年三季报简析：净利润同比下降19.36%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期出版传媒（601999）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.22亿元，同比下降21.56%，归母净利润6194.04万元，同比下降19.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.37亿元，同比下降22.45%，第三季度归母净利润2973.62万元，同比下降10.95%。本报告期出版传媒三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.44%，同比增29.3%，净利率4.49%，同比增1.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.82亿元，三费占营收比21.31%，同比增30.41%，每股净资产4.91元，同比增2.18%，每股经营性现金流-0.57元，同比减88.76%，每股收益0.11元，同比减21.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.99%，历来资本回报率不强。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额6.50亿元，累计分红总额5.27亿元，分红融资比为0.81。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10%/11.2%/8.6%，净经营利润分别为9897.32万/9928.35万/9963.15万元，净经营资产分别为9.86亿/8.9亿/11.62亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.07/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.54亿/1.58亿/4.36亿元，营收分别为24.12亿/24.26亿/20.96亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达738.93%）

本文数据来源于出版传媒2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。