天铁科技（300587）2026年三季报：营收与盈利显著回升但单季亏损扩大，现金流改善伴随负债压力仍存

近期天铁科技（300587）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩总体回暖

天铁科技（300587）2026年前三季度实现营业总收入16.19亿元，同比+31.46%；归母净利润达1665.67万元，同比+128.72%；扣非净利润为1151.82万元，同比+116.54%。整体盈利能力有所恢复，净利率提升至0.83%，同比+120.65%；毛利率为24.06%，同比+0.14%。

尽管前三季度业绩向好，但单季度数据显示压力仍在。2026年第三季度营业收入为6.12亿元，同比+8.44%；然而归母净利润为-1557.29万元，同比-250.67%；扣非净利润为-1615.24万元，同比-281.92%，延续亏损态势且同比恶化。

成本控制成效显现

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计3.57亿元，三费占营收比为22.07%，同比-25.54%，显示公司在成本管控方面取得一定进展。

资产与现金流状况分化

截至报告期末，公司货币资金为9567.38万元，同比-55.67%；应收账款为14.98亿元，同比+2.07%；有息负债为19.31亿元，同比-11.26%。有息资产负债率达32.57%，仍处于较高水平。

每股经营性现金流为0.22元，同比+748.8%；而近三年经营性现金流净额均值为负，平均覆盖流动负债比例仅为-16.74%。短期偿债能力依然承压，货币资金占流动负债比例仅为4.68%。

盈利质量与历史表现回顾

每股收益为0.01元，同比+120.0%；每股净资产为1.75元，同比-5.39%。公司历史上存在盈利波动较大的情况，过去十年中有两年出现亏损，2023年ROIC为-14.08%，投资回报表现不稳定。

融资分红方面，上市以来累计融资11.77亿元，累计分红2.34亿元，分红融资比为0.2，现金回馈力度较弱。

风险提示

尽管当前财报显示营收增长与净利率大幅改善，但仍需关注以下风险点：

• 第三季度连续亏损，亏损幅度同比扩大；
• 经营性现金流长期为负，对企业持续运营构成潜在压力；
• 财务费用负担较重，叠加高有息负债规模，利息覆盖能力有待观察；
• 营运资本占用较高，2025年营运资本/营收为0.95，企业需持续垫资维持经营。

综上，天铁科技2026年前三季度在收入端和利润率方面实现明显修复，成本控制效果显现，但单季盈利未见好转，现金流与债务结构仍是关键风险点。

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