粤宏远A（000573）增收不增利，盈利能力下滑但费用管控改善

近期粤宏远A（000573）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

粤宏远A（000573）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入4.75亿元，同比+31.14%；归母净利润为3327.77万元，同比-55.15%；扣非净利润为1620.26万元，同比+138.94%。整体呈现“增收不增利”的特征。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.56亿元，同比+29.04%；归母净利润为-1195.82万元，同比+55.79%；扣非净利润为-1182.98万元，同比+57.29%。尽管亏损仍在持续，但同比降幅显著收窄。

盈利能力分析

公司毛利率为4.62%，同比-27.08%；净利率为6.81%，同比-66.42%。两项核心盈利指标均出现明显下滑，反映出公司在收入增长的同时，成本和费用压力加剧，盈利能力减弱。

每股收益为0.05元，同比-55.16%；每股净资产为2.5元，同比-3.07%，表明股东权益回报水平有所下降。

费用与现金流状况

三费（销售、管理、财务费用）合计为5787.66万元，占营收比重为12.19%，同比-28.69%，显示公司在期间费用控制方面取得一定成效。

每股经营性现金流为-0.01元，同比+80.35%，虽仍为负值，但现金流状况较去年同期明显改善。

资产与负债情况

货币资金为4.05亿元，同比-0.67%；有息负债为2.4亿元，同比-0.35%，整体债务结构保持稳定。

应收账款为1593.22万元，同比-32.53%，回款能力增强，营运效率提升。

综合评价

根据财务分析工具提示，公司ROIC在过去一年为4.41%，历史中位数为2.84%，投资回报能力偏弱。公司上市以来共披露32份年报，其中有4次出现亏损，财务表现整体一般。

融资分红方面，公司累计融资4.74亿元，累计分红5.05亿元，分红融资比为1.07，具备一定分红回馈能力。

风险提示包括：- 近3年经营性现金流均值/流动负债为-71.17%，现金流承压；- 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，造血能力不足；- 存货/营收达166.13%，库存积压风险较高。

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