维海德（301318）2026年三季报简析：净利润同比下降56.22%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期维海德（301318）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.19亿元，同比下降0.31%，归母净利润3762.42万元，同比下降56.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.0亿元，同比上升21.27%，第三季度归母净利润1998.41万元，同比上升0.05%。本报告期维海德应收账款上升，应收账款同比增幅达34.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.71%，同比减11.24%，净利率7.57%，同比减54.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比19.82%，同比增10.2%，每股净资产13.58元，同比减2.19%，每股经营性现金流-0.13元，同比减114.21%，每股收益0.28元，同比减56.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.98%，资本回报率不强。去年的净利率为11.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.1%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.85%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.23亿元，累计分红总额1.85亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为32.7%/35%/19.2%，净经营利润分别为8217.06万/1.24亿/8604.72万元，净经营资产分别为2.51亿/3.56亿/4.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.41/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.83亿/2.74亿/2.99亿元，营收分别为4.88亿/6.71亿/7.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达169.48%）

本文数据来源于维海德2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。